2025年11月20日，加密货币市场出现下跌，比特币跌至88,843美元，跌幅达4.54%；以太坊下跌8.21%，报2,882美元。瑞波币(XRP)下跌8.39%，Solana下跌6.61%，狗狗币下跌8.04%，卡尔达诺下跌7.48%，BNB下跌5.96%，多数主要山寨币均伴随下跌。总市值报30.2万亿美元，比特币占有率较前日增长0.33%至58.64%，以太坊占有率下降0.39%至11.51%。
24小时市场交易量降至1666亿美元，呈现下降趋势。DeFi市值为814.59亿美元，交易量为146亿美元，下降22.64%。稳定币交易量为1541.89亿美元，较前日下降24.48%；衍生品交易量为1.05万亿美元，下降16.54%。
杠杆清算总额达2.95亿美元，其中大部分为多头仓位清算。在Hyperliquid上，1.041亿美元的清算中99.35%为多头仓位；Bybit(6949万美元，96.43%为多头)和币安(6372万美元，92.63%为多头)也呈现类似结构。按币种划分的清算规模中，以太坊最大，达2.1619亿美元；比特币为1.5041亿美元；Solana为2704万美元；XRP为1857万美元。
市场上备受关注的议题包括Kraken的IPO申请以及多项关于XRP ETF的消息。Bitwise提交了XRP ETF的最终申请，灰度(Grayscale)和富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)也预告将于11月24日推出。同时，DOGE ETF也即将推出。美国政府对FTX扣押资产的转移、Bitmain购买以太坊、阿联酋皇家集团持有BTC挖矿资产等大户动向也持续受到关注。
在市场不确定性和清算增加的情况下，波动性正在扩大，而像XRP ETF这类试图进入传统金融体系的消息，在一定程度上维持了市场对复苏的预期。
