Threshold，无需转移BTC即可开启链上金融的VBA公开

22日（当地时间），Threshold Network公布了“可验证比特币账户（VBA）”。该结构专为机构投资者设计，使其能够在无需外部转移的情况下管理“比特币（BTC）”，同时参与链上金融，这一点备受关注。

此次在美国纽约发布的框架基于比特币脚本和PSBT（部分签名比特币交易）。其特点在于，在账户设置阶段就已预先定义“支出条件、签名者组合、时间锁、恢复路径”，使资产转移和结算过程均可验证。

“比特币不变，仅扩展运营”

VBA的核心是“托管保持”。投资者的比特币（BTC）维持现有保管体系，所有权不会转移至外部。

它不仅兼容Anchorage、Fireblocks Trust等合格托管机构，也支持基于MPC（多方计算）的保管和个人钱包。资产不会被汇集，而是以单个账户为单位分开保管，所有状态均可随时识别。

也就是说，机构可以在维持现有受托关系的同时执行链上策略。

瞄准快速增长的“比特币金融”

基于比特币的贷款市场正在迅速扩大。截至2026年初，稳定币市场规模已增长至约3080亿美元（约457万亿韩元），预计年内将突破1万亿美元。据此，面向机构的比特币贷款市场预计到2026年底也将增长至约900亿美元（约133万亿韩元）。

目前主要平台正专注于构建自身贷款基础设施，但VBA选择了利用现有托管环境，将其转换为“机构级贷款基础设施”的方法。

特别是为了反映链上金融的特性，即在清算、到期、还款等各种情况下都必须准确进行抵押品结算，因此预先确定了所有执行路径，并借助比特币网络规则强制执行。

“通过验证，而非信任”

VBA基于三个核心结构。

第一，所有支出条件和恢复路径都记录在比特币脚本中，并由网络共识执行。
第二，单一主体无法控制资金，所有交易都需要预先指定的参与者组合。
第三，即使在网络故障时，投资者也能在时间锁后直接收回比特币。

此外，资金仅被投入到AAVE、Curve、Morpho等预先批准的链上市场，所有流程都被设计为可审计的。

Threshold Network联合创始人MacLane Wilkison表示：“机构需要的不是额外的信任，而是结果‘被定义、强制且可验证的系统’”，“只有消除对手方依赖，机构资金才能扩展到链上”。

Threshold Network运营着签名基础设施，六年来处理了超过50亿美元（约7.4万亿韩元）的交易，且未发生一起损失。此次VBA是将该技术扩展到机构市场的案例。

最终，这一结构是旨在将“比特币（BTC）”从单纯的保管资产转变为可操作金融资产的趋势的延伸。机构资金流入链上的条件正从“信任”转向“验证”，这预示着未来市场结构的变革可能迎来一个分水岭。