AI 时代到来，深耕 AI 身份层的 World 将会是下一个「十倍币」吗？

撰文：Michael Nadeau，The DeFi Report

编译：Glendon，Techub News

互联网正经历三个关键演进阶段：1）人类主导阶段（早期互联网形态）；2）机器人饱和阶段（当前发展状态）；3）人类可验证阶段（未来演进方向）。

由 OpenAI CEO Sam Altman 参与创立的数字身份项目World 正致力于成为第三阶段的底层基础设施。该项目构建的身份验证系统，一方面可强化互联网服务抵御机器人干扰的能力，另一方面支持与「真人认证账户」深度绑定的 AI 代理服务。昨日，World Chain 发推宣布，其将采用面向智能代理商业应用的开放无需许可标准 ERC-8183。那么，在 AI 时代来临之际，WLD 是否具备成为「十倍币」的潜力？

产品与商业模式

World Chains 的核心产品是「人类身份证明」（proof of human）。其目标是创建一个与每个人的生物特征信息相关联的链上钱包 ID。

这将允许用户使用一个匿名钱包（即普通的区块链地址），同时在需要时可通过零知识证明技术，证明你是真实人类，并选择性地披露部分重要个人信息（例如国籍、出生日期、社保号码等）。随着我们进入人工智能高度发达的时代，这项技术在解决虚假账户、机器人、女巫攻击等问题上可能发挥巨大作用。

潜在应用案例

互联网和社交媒体平台。像 Twitter/X 这类公司已经开始向用户收取年费以提供账号验证服务，即便如此，这些账户仍然需要在同一个应用程序中与各种机器人和垃圾信息互动。世界身份识别系统（World ID）或许能够解决这个问题。
即时通讯应用、电子商务网站和在线游戏（已与 Razer 建立合作）。
银行、支付和政府服务（包括投票）。（已与 Visa 和 Stripe 建立合作）。
在线约会平台。该项目目前正在与 Match Group 合作开展一项试点项目。
预测市场。
与经过验证的人类用户绑定的人工智能代理。本周，World 宣布与 Coinbase 建立合作伙伴关系。

真实案例

假设 X 平台认为机器人已严重损害用户体验，因此决定推出「人类验证版」服务。同时，X 还希望在应用内实现全球范围的点对点支付。以下是事情可能发生的实施流程：

X 与 Tools for Humanity（World 的法律实体）签订商业合同，约定每次通过 World ID 验证用户身份，X 支付 0.10 美元（以 WLD 代币支付，用户无需付费）。
X 推出「真人验证版 X」。
X 用户进入设置页面，完成 World ID 身份验证。
X 向其他用户标识该账号为「已验证人类」。

如果 X 后续接入支付功能，在验证通过后，可为用户创建一个链上钱包。该钱包将结算至 World Chain，用户通过 X 应用与其交互，而无需直接接触区块链。

X 的价值

由于有了 World ID 与 World Chain，X 能够提供以下功能：

一个「仅限真人」的 X 版本。
一个全球支付网络，支持在应用内以低成本完成支付、打赏等操作，并显著降低欺诈风险。
将 AI 代理与其人类所有者绑定的能力。
向 X 上的内容创作者直接分发广告收益。
抵抗垃圾信息的增长 + 更精准的广告投放（广告主愿意为更高质量的曝光支付更多费用）。

通过这一架构，X 无需从零构建身份系统，而是可直接接入 World 全球已验证用户的网络作为身份层，同时保持对底层支付通道的开放性。

OpenAI

众所周知，Sam Altman 同时也是 OpenAI 和 World 的创始人。虽然 OpenAI 尚未正式宣布与 World 合并，但越来越明显的是，两者正在朝着同一个核心问题努力：如何在互联网规模下区分人类和 AI 代理。

OpenAI 已开始实施身份验证机制，并探索基于生物特征的「人格证明」（proof of personhood），而 World 正在构建一个全球通用的、可重复使用的凭证系统，正是为此目的而生。此外，我们推测 OpenAI 可能会借助 World 将已验证的人类与其拥有的 AI 代理进行绑定，从而实现「谁拥有 AI 代理」这一所有权归属的透明化。

要点

World 当前的核心重点是扩大全球已验证人类用户的网络规模。这一网络将成为他们向 X 等原生互联网应用销售的核心产品。目前，这一目标的进展如何呢？

World App/World ID 关键绩效指标及进展

World ID 数量（移动应用下载量）：3850 万（较去年 11 月的 3740 万有所增长）；
已验证的 World ID 数量（完成应用下载并使用 Orb 扫描虹膜）：1790 万（高于去年 11 月的 1750 万）；
接入应用数量：574 个（较去年 11 月的 444 个显著增加）；
全球 Orb 设备数量：10,108 台（较去年 11 月的 7,519 台增长明显）；目前在全球 47 个国家设有 718 个活跃 Orb 服务点（较去年 11 月的 766 个有所减少）。

可以发现，过去六个月的增长速度已明显放缓，此前设定的 2025 年底目标是达成 5000 万已验证用户，目前进展也远未达标。

其未来战略是：让身份验证变得像「使用 ATM 机」一样便捷和无处不在。为实现这一目标，World 推出了新型设备「Orb Mini」，可部署于零售商店、活动现场、企业办公场所、大学校园等更多场景，以加速普及。

World Chain 财务情况

链上费用收入

数据来源：The DeFi Report

日均表现：

最近 30 天平均：306 美元
历史峰值：3454 美元（目前已下降 91%）

从链上盈利角度看（用户支付费用扣除对底层 L1 网络的支出），World Chain 在过去六个月的总收入为 11.5 万美元。

要点

链本身并非核心产品，它本质上只是用于分发和使用身份层的基础设施。然而，如果未来有足够多的应用能够原生运行在 World Chain 上，那么链上费用仍有可能变得具有重要的实际意义。

World Chain 基本面

活跃地址

自去年 10 月加密货币市场出现「避险」情绪以来，活跃地址数量大幅下降。在过去 30 天中，该区块链的日均活跃地址数为 18.3 万个，较一年前下降了 65%。

交易量

在过去 30 天里，World Chain 日均交易量达到 150 万笔，较一年前增长 103%。作为对比，同期 Base（顶级头部 L2 网络）日均交易量为 1060 万笔，Arbitrum 的日均交易量为 400 万笔。

DEX 交易量

过去 30 天，World Chain 的 DEX 日均交易额为 55.2 万美元，较一年前下降 4.1%，较去年第四季度峰值水平则大幅下降 88%。目前，World Chain 上 100% 的 DEX 交易额均来自 Uniswap 的部署。

账户抽象化交易

当前，通过 World 应用可访问 574 个「迷你应用」。

上图数据显示，World Chain 上 60% 的交易属于「账户抽象化」交易——这意味着用户仅需轻点手机应用界面即可完成操作，无需直接管理钱包或使用独立浏览器。

官方桥接至 World Chain 的资产价值

目前，World Chain 的官方桥接资产总值为 3.71 亿美元，较去年的 12.6 亿美元大幅下降。我们认为这一下滑主要归因于 WLD 代币价格下跌，而 WLD 占跨链资产总额的 93%。

World Chain 代币经济模型

最大供应量：100 亿枚（截至 2038 年总量封顶，此后如有需，可引入每年 1.5% 的通胀）
流通供应量：29.3 亿枚（占总供应量的 29.3%）

代币分配与解锁安排

World Chain 社区：75%
投资者：13.6%。解锁始于 2024 年 7 月 24 日，将持续至 2028 年 7 月（5 年线性解锁，含 1 年锁定期）。目前已有 49.7% 的投资者代币解锁。
开发团队：11.1%。解锁始于 2024 年 7 月 24 日，将持续至 2028 年 7 月（5 年线性解锁，含 1 年锁定期）。目前已有 50% 的团队代币解锁。
储备金：0.3%

年底前代币解锁情况

截至今年年底，将有 4.33 亿枚投资者和团队代币解锁。以当前 0.39 美元的代币价格计算，相当于价值 1.68 亿美元的解锁市值。

需注意的是，尽管大量社区代币在技术上已经解锁，但尚未进入流通（这些代币可根据需要用于激励计划）。

要点

World 目前是一个典型的案例：项目本身具备有趣的业务前景，但代币经济设计存在明显缺陷。投资者应意识到，团队和早期投资者获得代币的价格远低于当前市价（当前价格较周期高点已下跌 96.7%）。据我们了解，2021 年参与 A 轮融资的投资者，其完全稀释估值（FDV）为 10 亿美元；B 轮投资者的 FDV 为 30 亿美元。

值得一提的是，2025 年 5 月，项目通过直接销售方式再融资 1.35 亿美元（投资方包括 a16 z 和 Bain Capital Crypto），当时完全稀释估值约为 40 亿美元，与当前估值水平相当。

风险

World 面对的一些风险：

虹膜扫描。这一过程被认为具有侵入性，如果无法克服这一障碍，可能会成为用户采用的阻碍。
中心化担忧。加密原生用户并不愿意仅凭 World 的声明就相信他们没有存储用户数据。当然，如果未来证实他们对所有人撒谎（一旦属实，真相必将暴露），那么这个项目很可能会彻底失败。我们倾向于相信他们是诚实的（鉴于已有审计支持），但市场建立充分信任仍需时间。
政府监管。World 在多个国家遇到了重大的监管挑战，主要原因在于各国对生物识别数据收集、用户同意机制以及数据隐私的担忧。
团队执行能力。从长远来看，World 团队必须在众多关键环节上做到精准无误，项目才可能成功。例如：他们需要打造顶尖的硬件设备；需要实现大规模生产；需要在全球范围内激励人们注册 World ID；需要从零启动一个「应用商店」生态；需要与关键的互联网基础设施和主流应用完成集成；需要运营一条 Layer 2 区块链；还需要持续保持合规。这些任务对执行能力提出了极高的要求。
代币流通量低/大量解锁风险。如前所述，World 今年剩余时间内将解锁 4.33 亿枚代币。如果项目无法持续推动对 World ID 及其代币的实际需求，这可能对代币价格构成重大压力。不过需要指出的是，当前估值与投资者获得代币时的估值倍数相比并不算高。

结语

我们认为 World 具备以下优势：

拥有下一代互联网中唯一的人类身份验证解决方案；
拥有一支使命驱动、目标明确的团队；
拥有充足的资本支持和强大的战略投资者阵容（包括 a16 z、Bain Capital、Blockchain Capital、Coinbase Ventures、Reid Hoffman），团队已在多轮融资中累计筹集 4.35 亿美元。

与此同时，其硬件设备（Orb）的全球部署和用户采纳速度仍然缓慢。此外，截至目前，团队尚未宣布任何重量级 Web2 合作伙伴的大规模落地应用（除了一些试点项目和初步集成）。

尽管团队正积极推动验证网络的「去中心化」部署，通过在零售场所和合作伙伴处设置 Orb 设备，使身份验证变得「像使用 ATM 一样普遍」——但目前仍未实现主流普及。正因如此，我们有理由质疑：该项目是否已在现阶段真正实现了产品与市场的契合（product/market fit）。

总结而言，我们将 WLD 视为一个高风险、高回报的项目，具备成为「十倍币」的潜力。我们曾在夏季交易过该资产，并于九月以 53% 的收益退出。目前，WLD 已被列入我们的观察名单。