在欧洲风险投资市场中，人工智能（AI）的比重正在迅速扩大。根据Crunchbase的数据，自2026年至今，欧洲执行的风险资金中约有近一半流入了“AI相关企业”。
投资对象并不仅限于开发大型语言模型的“前沿模型”企业，还广泛涵盖了数据中心、半导体、机器人、航空航天、国防工业、生物科技，乃至法律、客户支持、金融科技应用等领域。对于AI运算至关重要的能源领域，今年也录得了可观的资金流入。
AI热潮与初创企业投资复苏势头交织
AI投资的扩大也与欧洲初创企业市场的整体复苏态势相吻合。最近两个季度，欧洲的初创企业投资额较去年同期增长了约三分之一，去年第四季度和今年第一季度的季度投资额均超过了170亿美元，折合韩元分别约为25.3249万亿韩元。
这表明，与其说这只是对特定产业的“集中”，不如说AI正在成为欧洲风险投资的核心支柱。尤其是资金从早期企业一直延伸到基础设施企业，这表明整个生态系统正在同时发生变动。
欧洲近期存在感增强的领域是前沿实验室。2010年在伦敦成立、2014年被谷歌收购的DeepMind出身的员工，在伦敦建立了名为Recursive Superintelligence和Inepable Intelligence的新研究实验室。曾领导Meta AI的杨立昆（Yann LeCun）在巴黎创立了Advanced Machine Intelligence。仅这三家公司今年筹集的资金总额就达到了26亿美元，约合3.8732万亿韩元。
此外，总部位于德国的Black Forest Labs去年吸引了数亿美元的投资，成立于2023年的Mistral累计筹集资金达40亿美元，约合5.9588万亿韩元。被认为是欧洲早期扩散模型企业的Synthesia也依然是主要参与者。
位于德国海德堡的Aleph Alpha于今年4月与加拿大的Cohere合并。合并后的法人估值达到200亿美元，约合29.794万亿韩元。两家公司的战略是，以“主权AI”和商业AI部署为先导，构建与大西洋对岸的美国模型企业相抗衡的格局。
81%的早期初创企业是“AI原生”
根据Notion Capital的“欧洲百强云挑战者企业”报告，主要处于A轮之前的早期企业中，有81%被归类为“AI原生企业”。与一年前的50%相比，这一数字大幅上升。
按今年企业数量计算，开发工具和基础设施领域最多，有12家，其次是工业品和机器人领域，有11家。Notion Capital的合伙人Radu Vozga指出，欧洲的优势在于“能够从早期就确保优秀的工程师”和“拥有高留存率的优质人才库”。
他分析称，欧洲创始人的战略也发生了变化。过去，他们会在B轮前后考虑进军美国；而现在，许多创始人在创业第一天就开始放眼全球市场。他还特别指出，尤其是在A轮之前的阶段，组织规模比过去“精干”得多，这是一个显著的变化。
资金虽有增加，但与美国的差距依然存在
然而，尽管欧洲市场有所反弹，但与美国的差距仍然很大。自2024年以来，欧洲风险投资的增长势头未能追上美国。旧金山湾区的代表性模型企业OpenAI和Anthropic自2023年以来已累计筹集了2540亿美元，约合378.384万亿韩元。这也是湾区自疫情后再次崛起为创业和扩张中心的原因。
Uncork Capital的管理合伙人Andy McLoughlin指出，就当前的市场流动而言，从英国、法国、德国、北欧起步的企业在增长阶段会迁移到硅谷。他认为，虽然任何地方都能创办优秀的企业，但在湾区，诞生代表一个时代的大型公司的概率更高。
发源于英国的创业孵化器Entrepreneur’s First也于2024年迁至美国。这家公司虽然在全球范围内发掘来自顶尖大学的创始人，但其出资的企业全都注册为美国法人。首席执行官Alice Bentinck在最近公布基金募集情况时解释称，湾区的项目不仅仅是资本可及性的问题，而是从根本上改变了创业者的“抱负的倾斜度”。
欧洲AI壮大了，但终点站仍是美国吗？
全球投资公司Antler的普通合伙人Fadi Abdelnour也表示，从新兴市场或欧洲起步的企业正比以往更早地转向美国。关键在于，他们不是为了卖掉公司，而是为了获取客户。鉴于产品复制的速度已从过去的数年缩短至现在的一两个月，他们认为，在美国竞争对手真正壮大之前，必须抢先占领大型市场。
综合来看，进入2026年，欧洲在AI风险投资和人才积累方面正展现出明显的复苏信号。以伦敦和巴黎为中心，前沿模型企业不断增加，早期初创企业向“AI原生”转型的速度也在加快。然而，在超大额资本和全球客户可及性方面，美国的优势依然显著。欧洲AI生态系统是会成为一个独立的枢纽，还是仅仅扮演进军美国前的一个跳板角色，未来几个季度的投资流向将决定其走向。
TP AI注意事项 本文基于TokenPost.ai的语言模型进行摘要。文中主要内容可能被遗漏或与事实不符。