KOSDAQ股价操纵团伙被查，检方紧急启动“宽大制度”调查

检察机关抓获了10名涉嫌系统性拉抬科斯达克上市公司股价并牟取利益的操纵市场团伙，其中3名主犯已被逮捕并移交审判。涉案人员不仅包括有操纵股价经历的所谓"专业选手"，还涉及证券公司高管、网红丈夫及前运动员，这再次印证了资本市场不公平交易的组织化现状。

首尔南部地方检察厅金融·证券犯罪联合调查部8日表示，已以违反《资本市场法》等嫌疑对共10人立案，其中3人被逮捕起诉，6名共犯被采取不拘留或简易起诉措施。据检方透露，这些人自2024年12月至2025年4月期间，利用借名证券账户买卖科斯达克上市公司股票金额达289亿韩元以上，人为抬高交易量和价格后获利至少14亿韩元。借名账户可隐藏实际交易主体，常被用作操纵市场的手段。

调查结果显示，该团伙分工明确。在拉抬特定个股股价的过程中，有专门提供资金者、获取他人名义账户者、准备追踪用手机者，并向市场散布所谓"贴材料"式虚假利好信息。这种手法指通过添加实体不明或夸大其词的信息来提升投资者期待。一旦形成与企业实际价值无关的市场预期，普通投资者可能滞后买入，操纵势力则利用这一时机套现获利。

此次案件的调查启动路径也引人关注。检方说明称，这是首次基于向大检察厅提交的自首者减刑申请（即所谓"宽大处理"）展开的操纵市场案件调查。宽大处理制度原本是为查处垄断合谋或组织性不公平交易而诱导内部举报的机制，对率先配合调查的共犯予以部分刑事处罚减免。由于操纵股价犯罪具有封闭性，外部难以掌握全貌，调查机关认为获取内部人员的陈述和资料对查明案情至关重要。

检方表示，本案不仅要追缴不法收益，还将没收用于操纵市场的全部本金。这意味着不仅限于追回非法获利，更将用于不公平交易的资金本身视为犯罪工具加以阻断。近期韩国股市以个人投资者占比高为特征，若操纵市场案件频发，可能严重动摇市场信心。这一趋势或将促使今后利用内部举报的侦破方式增加，对不公平交易资金的追缴和没收力度也将进一步强化。