关于稳定币的视角差异：国际清算银行与韩国的政策方向

国际清算银行对稳定币再次提出审慎论调，与韩国银行总裁候选人申铉松近期展现的灵活立场形成鲜明对比。在申候选人于国会人事听证会上提及可将稳定币作为存款代币互补且竞争性手段后，其曾任职12年的国际清算银行于2026年4月20日就韩联社质询表示，稳定币尚未达到成为货币体系核心轴的标准。

国际清算银行提出单一性、弹性、完整性三项评估稳定币的标准。单一性指无论何处以何种形式使用，货币价值必须相同；弹性意味着当出现金融不稳定或资金需求变化时，货币体系需能稳定吸收冲击；完整性则是需具备防止洗钱或遵守法规等不损害金融秩序的结构。国际清算银行虽划清界限称不评论个别国家政策，但原则上明确保持了原有的审慎视角。

这一立场与申候选人15日在国会人事听证会表现的态度相比略有不同。申候选人承认过去对稳定币和虚拟资产持否定态度是事实，但表示作为央行总裁候选人，现在更应汇集多元利益相关者意见，思考如何发展制度与生态，而非拘泥于个人见解。这被解读为其从国际清算银行时期相对强硬的问题意识后退一步，转向更反映韩国政策环境与市场现实的视角调整。

实际上韩国银行的应对也呈现相似趋势。韩银曾一度强调央行数字货币基础的存款代币实质上可替代稳定币，但此后逐步将重心转向优先允许以银行为主体的稳定币发行。存款代币作为银行存款的数字化形态代币，其优势在于可在现有金融监管体系内相对安全运作。然而随着政界讨论扩大至包含非银行机构参与，韩银也通过精细设计发行许可阶段监管的方式提出现实应对方案。李昌镛总裁去年7月在外媒采访中称需重新调整计划，正与此脉络相符。

政策环境似乎也影响了申候选人的立场变化。推出韩元基准稳定币是李在明总统的大选承诺，执政党也在加快相关立法进程。共同民主党数字资产特别工作组表示不应等待政府方案，而要在国会政务委员会法案小委员会率先启动讨论，展现出立法推进意志。这种预期立即反映至股市，引发所谓稳定币相关个股暴涨。今后申候选人与国际清算银行间的视角差异，很可能在韩国数字资产制度设计过程中更频繁凸显。鉴于国际清算银行预告当日巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯秘书长将在日本银行演讲中论及稳定币，国际规范与国内政策间的间隙预计将成为未来制度讨论的核心变量。