随着人工智能(AI)技术的扩散，华尔街正被软件行业可能迎来终结的担忧所冲击。尤其是AI将取代软件即服务(SaaS)企业增长动力的悲观预期，正在冷却投资情绪。然而，有观点诊断认为这种反应过于夸张，相反，AI的发展可能成为扩展软件产业的催化剂。
近期在theCUBE播客中，技术分析师约翰·弗里尔(John Furrier)和戴夫·维兰特(Dave Vellante)对华尔街"AI将杀死软件"的氛围进行了审慎的重新审视。弗里尔指出矛盾的市场心理："随着数千亿美元的市值瞬间蒸发，所有人都在讨论软件的终结，但恰恰是同一批投资者却在批评对基础设施的过度支出。"
技术权威们认为，当前AI技术只是在重塑传统软件形态，而非从根本上替代。例如，Anthropic的'Cowork'和OpenAI的'Frontier Agent'平台作为一种自动化工具，正在以处理重复性工作、补充现有软件的形式演进。
维兰特解释道："传统软件业务凭借至少95%的高毛利率，盈利能力非常出色。然而，随着云和AI基于使用量的计费模式引入，收益结构发生了巨大变化。"这意味着AI系统基于"令牌"运行，这种要素正在重新定义软件的成本结构。
开源人工智能代理OpenClaw是处于这一变革中心的代表性案例。弗里尔对此表示："这类似于DeepSeek在自然语言AI中展现的转换结构。代理最终将让人们以使用软件的方式来使用AI软件。"
AI的扩散也在就业市场引发波澜。弗里尔引用研究结果称，标普500企业员工的生产率是美国普通劳动者的三倍，并诊断高度专业化的白领工作正面临自动化风险。维兰特也补充道："越是善于运用AI的企业，对人力资源的依赖度将越低，但同时，建设数据中心的蓝领工作岗位可能会增加。"
另一方面，AI企业的大规模设施投资也是刺激投资者不安的因素之一。Meta(META)、Alphabet(GOOGL)、亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)等所谓的"四大"企业，计划在今年进行接近6150亿美元（约合885.6万亿韩元）的资本支出。这一数字较前一年暴增约70%，据解释这是针对未来几年技术基础设施扩张的战略判断。
特别是AI核心半导体供应商英伟达(NVDA)在这些企业的支出决策中扮演着核心角色。维兰特分析道："英伟达提供的GPU实际上近乎垄断水平，因此主要企业正竞相投资，即使投入巨额资金也要确保稳定的供应链。"他接着提到"没有英伟达就没有替代品，这是冷酷的现实。"
对于最终由谁承担AI投资成本的问题，维兰特断言"AI自身将承担成本。"据解释，随着基于令牌的API盈利模式正式启动，AI正在演变为一种能够自行创造收益的结构。实际上，AI创造的生产力和效率正直接贡献于企业业绩，正在形成利润最大化结构。
此外，AI产业也显示出撼动广告格局的迹象。当OpenAI考虑在ChatGPT中插入广告时，竞争对手Anthropic则推出了嘲讽广告的超级碗广告，展开了微妙的心理战。然而，弗里尔强调，这一点反而可能威胁到以谷歌(GOOGL)为中心的搜索广告市场。他表示："在OpenAI中，广告将以答案而非链接的形式提供。这种方式可能彻底改变谷歌垄断至今的搜索广告脉络。"
最终，"软件的死亡"这一表述可能为时过早。AI并非在替代软件，而是在创造人与机器共同使用的新软件环境。现在与其说是简单的终结，不如说更接近一个重新定义的时代。
