政府正转变政策方向，将重新允许国内进行代币公开发行（ICO）。但为保护投资者并最小化市场副作用，预计将同时引入限制条件，即发行主体需为一定规模以上的法人，并须事先向金融当局提交白皮书等核心信息。
据27日News1独家报道，据悉金融当局已就全面允许国内ICO、但仅认可满足一定条件的法人作为代币发行主体的方案确定了方向。此举旨在明确未来发生事故时的责任归属。
国内ICO曾于2017年因投机过热和欺诈担忧等理由被全面禁止。此次政策转变意义重大，这意味着像三星这样的国内企业无需经由新加坡或香港等海外法人，可直接在国内发行代币。预计此前在海外发行代币的项目将正式启动回归国内的"回流"趋势。
根据金融当局正在研讨的方案，国内企业发行代币时，须将包含项目内容、业务结构、风险因素等资料以"申报书"形式提交给金融当局。其结构与发行证券时提交的证券申报书类似，旨在让投资者能够事先查阅充分信息。
申报书很可能采用由金融委员会受理、实际审查由金融监督院负责的体系。但当局明确表示，该程序并非"批准"代币发行的制度，而是侧重于为保护投资者进行的"信息公开"。
此外，考虑到事先完全验证发行项目的实体存在困难，当局也正在讨论若后续发生问题，将由发行法人承担全部责任的方案。相关内容预计将纳入目前正在制定的《数字资产基本法》（虚拟资产第二阶段法案）。具体要求和最低规模标准等，有望在法案通过后通过施行令加以细化。
ICO与企业公开募股（IPO）类似，均是筹集业务资金的手段，但因其发行的是代币而非股票，故存在结构性差异。政府此前禁止ICO的背景在于存在实体不明的项目、过度投机、欺诈案例以及投资者保护不足等问题。
因此，国内项目一直采用迂回方式，即在新加坡等海外设立法人进行ICO，再推动在国内交易所上市。此次政策因发行条件可能设定得较为严格，部分观点可能视其为监管加强，但也有积极评价认为，这为经过验证的企业提供了在制度框架内透明筹集资金的机会。
