随着年末临近，韩国综合股价指数（KOSPI）虽显现反弹迹象，但市场普遍评价称，此前压制整体市场的不安因素并未完全消除。特别是进入12月下旬后，市场对所谓"圣诞老人行情"（年末股市走强现象）可能性的关注度升高，但汇率和人工智能（AI）产业的不确定性仍在左右市场氛围。
实际上，19日KOSPI以较前一交易日上涨26.04点（0.65%）的4020.55点收盘，成功实现短期反弹。但分析认为，就此断定已进入正式上涨行情为时尚早。尤其是在近期外资连日保持净卖出的情况下，日本央行（BOJ）的加息决定以及围绕此决定的汇率波动性担忧，似乎同时影响了外汇市场和股票市场。
日本央行虽如市场预期将基准利率上调至0.75%，但日元并未如预期般暂时走强，反而呈现弱势。其结果虽未带来即时冲击，但此类政策变化对资本市场的中长期影响仍需密切关注。特别是日元疲软关系到日元套利交易（借入低利率日元投资于高收益资产的策略）能否持续，可能影响亚洲地区资产价格。
另一方面，美国股市延续了以科技股为主的强势。当地时间19日纽约股市，道琼斯指数上涨0.38%，标准普尔500指数上涨0.88%，纳斯达克指数上涨1.31%。这是美光公司发布良好业绩以及甲骨文公司与字节跳动合作的消息刺激了积极投资情绪的结果。由此，暖意扩散至整个科技股板块，对AI产业的怀疑论也暂时有所缓和。
这一全球流向也对国内投资情绪有所帮助。MSCI（明晟）韩国ETF上涨1.41%，新兴市场ETF上涨0.98%，KOSPI200夜间期货也以上涨1.45%结束交易。费城半导体指数亦上涨2.98%，提升了市场对整个科技板块的期待。然而，韩元疲软以及对AI产业盈利能力的担忧，仍是可能给"圣诞老人行情"踩刹车的因素。
专家们虽不排除出现"圣诞老人行情"的可能性，但更侧重于短期调整的可能性。大信证券研究员李景敏指出："市场风险指标和波动率指数正在相对较低的水平上起伏，这蕴含着其可能转变为短期避险信号的可能性。"他补充道："若以年末为起点，股市过热现象得到一定程度整理，则可能迎来为迎接明年上半年上涨行情而布局的买入机会。"
与此同时，金融当局也开始着手为激活科斯达克（KOSDAQ）市场进行制度改善。金融委员会公布了将降低养老金等机构投资者进入科斯达克市场的门槛，并对投资企业成长的基金给予税收优惠的方针。这有望成为提升对科斯达克市场期待的因素。
此类流向很可能在年末期间放大投资情绪的波动幅度，从而决定市场的短期方向。有预测认为，若不安因素得到一定程度的化解，以明年初为起点，或可展开更为稳定的上涨行情。不过，预计全球货币政策变化、汇率流向以及对科技股盈利能力的评估仍将作为变数发挥作用。
