虽然标榜2900亿美元身价……但Tether的融资规模从“2900亿美元→50亿美元”大幅缩减

Tether在2900亿美元估值争议中大幅缩减最高290亿美元融资计划

全球最大稳定币发行商Tether正大幅缩减一项基于约2900亿美元（约合423万亿韩元）企业估值的融资计划。市场认为，这反映了投资者对其过高估值评估的怀疑态度。

英国《金融时报》周日（当地时间）报道称，Tether最初考虑筹集最多200亿美元（约合29.154万亿韩元），但近期已开始考虑将规模降低至50亿美元（约合7.2885万亿韩元）以下。目前注册地不在美国而在萨尔瓦多的Tether，原本希望获得像SpaceX或OpenAI级别的超级独角兽估值，但实际市场反应冷淡。

对此，Tether首席执行官Paolo Ardoino在接受FT采访时强调：“200亿美元这个规模源于误解”，并称“Tether即使不进行融资也业绩充足，不出售部分股权也没有问题”。

Tether在2025年第四季度及全年业绩中录得超过100亿美元（约合14.577万亿韩元）的净利润，超额准备金增至63亿美元（约合9.1837万亿韩元）。总资产达到约1930亿美元（约合281.5361万亿韩元），已发行的USDT达1860亿美元（约合271.9322万亿韩元），创历史新高。仅过去一年的新增发行量就达500亿美元（约合72.885万亿韩元），在业绩和增长势头方面依然稳固。

然而，据匿名投资者消息人士透露，市场对Tether2900亿美元的企业估值评估存在不信任情绪。尽管Tether掌控着区块链金融基础设施，但外界认为其在公司治理、审计透明度、法规遵从等核心要素上仍存在不确定性。

另一方面，有分析指出，近期特朗普总统对稳定币展现出友好态度，Tether的动向可能影响未来整个行业的投资心理。实际上，根据法律明确性和监管受益与否，Tether的经营策略也可能做出敏感反应。

此次融资计划缩减被解读为Tether试图在获取市场信任方面采取更谨慎的举措。Tether未来很可能继续强调盈利能力和业绩导向的经营，并聚焦于信任重建及应对监管。

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围绕Tether的2900亿美元估值争议持续之际，市场已不再仅仅追问“是否盈利”，而是开始质问“是否具备可信的结构”。唯有能综合分析审计透明度、治理结构、法规遵从等基本面，而非仅仅关注业绩，才能抓住真正的机会。

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