撰文：Golem（@web 3_golem）
活跃于 X 平台的加密 KOL 集体炸锅了。
原因是 3 月 1 日 X 平台更新了付费合作政策，主要包含两个核心更改，一是 KOL 以付费合作方式发布的帖子，披露要求从必须包含「#ad」标签更改为必须启用「付费合作」披露标识；二是对不合规的付费合作帖子，举报通道从发送电子邮件更改为匿名填写举报表单即可。
除了这两个核心更改外，在本次政策更新中，X 平台还闹了一次乌龙。在 X 平台新的禁止付费合作推广行业限制名单中，社区赫然发现「加密货币」也在其中。正当加密 KOL 准备集体怒批 X 平台有意将加密行业边缘化时，X 产品负责人 Nikita Bier 发文称，该变动为误操作，并且已经将「金融产品、加密货币」等类别从禁止推广行业名单中移除（澳大利亚、欧盟和英国仍不允许推广）。
随后 Nikita Bier 又发文澄清「付费合作」标识并非针对加密行业或预测市场，而是为了强化商业内容披露机制。尽管 X 平台鼓励创作者与第三方品牌开展商业合作，但未披露的付费推广内容还是会损害产品完整性且削弱用户对内容的信任，新功能能帮助粉丝明确区分商业合作与自然内容。
误会的部分虽然平息，不过本次 X 付费合作新规里的两大核心更改仍对加密行业适用，而改动的影响才刚刚开始浮现，正闹得加密 KOL 们人心惶惶……
加密 KOL 的暗广红利时代结束
一个加密 KOL 给项目方发一条帖子究竟能赚多少钱？这个话题时常在社区中引起讨论，核心原因是这是个高度不透明、个体差异极大的收入模式。加密 KOL 的报价体系并无公开标准，项目方通常会综合 KOL 粉丝规模、垂直赛道属性、内容影响力及价格带动能力等因素进行定价，甚至有时项目方给某 KOL 付费也可能仅仅是因为老板喜欢。
据 Odaily 了解，币安给一位超 3 万粉的知名加密 KOL 一个月报价 5000 美元，规定该 KOL 除了每个月足额发布宣传币安的帖子外，还包含排他性条款，即不允许其发布宣传其他交易所的内容。
并不是只有万粉 KOL 才能接到交易所的赞助，据一位 5000 粉丝的加密 KOL 透露，OKX 给其每月 600 美元的广告费，要求是每月至少发布 4 条宣传 OKX 的帖子，同时个人介绍和背景都必须包含 OKX 元素。
除了交易所的长期签约合作外，加密 KOL 还会常常接到项目方的单条广告，类型大致为活动推广帖、投研分析帖或直接喊单帖等。这些内容对不同 KOL 的报价差异更大，例如行情好时，Meme 项目的土老板们为了让有「价格影响力」的 KOL 发帖喊单，除了拿出数千美元的广告费，还会直接给其私人地址赠送代币。
这些五花八门的合作方式所带来利益之大，一度使 KOL 成为不少币圈人的职业目标，但这一切或许都要变成泡影了。随着 X 付费合作政策的改动，加密 KOL 的红利时代结束。
X 的付费合作新规中明确要求加密 KOL 发布的付费推广帖都必须带上「付费合作」标识，这意味着此前充斥在加密用户时间线上的暗广将不存在。正如 Nikita Bier 所说创作者明确披露付费推广内容是对粉丝负责，在短视频和其他内容行业，创作者在内容中插「明广」也是件中正常不过的事情。
只是在加密行业，KOL 明确表明自己收钱推广某项目是大忌。
首先，花钱的项目方本身也不太能接受「明广」。要是帖子被读者明显看出这是一篇花钱写的「夸夸文」，那么无论内容如何客观，项目的真实实力都会被质疑。因此，KOL 在推广某代币/项目，通常会被要求要是「自己投研、自己看好」的文风。
试想，未来为符合 X 要求，KOL 付费推广帖都加上「付费合作」标识，「投研暗广」变成「推荐明广」，粉丝还会无脑跟随买入吗？
其次，KOL 自己也不太敢接「明广」。加密行业是一个离钱最近的行业，加密用户的研究行为与信息获取高度直接地反馈至交易决策层面，看到 KOL 喊单某项目后买入，盈利时归功于 KOL，亏损时则迅速归咎于其误导，这种情绪反转已成为常态。
如果粉丝是因看到 KOL 和某项目的「付费合作」帖而买入，大概率会被认为是 KOL 联合项目方割韭菜的证据，轻则 KOL 名誉扫地，重则粉丝维权。KOL 们无法冒这个险。
那如果有 KOL 想的是：只要和往常一样把项目推广帖伪装成自己的投研，并且不带上「付费合作」标识——能被发现吗？X 付费合作政策的第二个核心改动，将举报通道从电子邮件更改为匿名填写举报表单，便是借群众之力来抓漏网之鱼的。
被逼急的 KOL 们
用户只需要进入在线举报表单，填写要举报的加密 KOL 用户名和对应的帖子，即可完成举报，整个过程用时不到 1 分钟。根据 X 的最新规则，KOL 被举报后，如果违规属实，将会进行分级处罚。
首次违规或者轻微违规将会限制违规帖子的可见度，从搜索结果和推荐中删除，限制点赞、回复和转发引用等互动，同时要求 KOL 删除违规帖子；如果多次违规，则会将 KOL 的账号设置为只读模式，限制账号的发帖、转发和评论等功能，并且会要求 KOL 进行 KYC 验证；如果被平台判定为严重违规，那么账号可能会遭到直接封禁。
目前已有多位加密 KOL 中招。3 月 2 日，加密 KOL Eva 树姐（X：@EvaCmore）发帖称自己的账号被封禁，原因便是违反了 X 新的付费合作条款，但所幸被要求删除帖子后账号便恢复了正常，其后续发文表示，因存在被举报的风险，以后可能不会在免费分享项目。
X 的新规并不只是针对中文加密圈，3 月 1 日粉丝 19 万的海外加密 KOL Ashley（X：@AshleyDCan）的 X 账号也被封禁，X 平台要求其删除一条在 2 月 27 日发布的为 OKX 宣传但未披露「付费合作」的帖子。目前在 Ashley 的个人简介中，其已经清晰披露了与 OKX 和 Polymarket 的付费合作关系。
X 要求 Ashley 删除为推广 OKX 的帖子
据 X 新的《付费推广合作伙伴政策》，付费推广主要包括以下四种场景：
- 产品或服务由品牌方或品牌方代表赠送；
- 创作者通过现金支付或实物捐助的方式，因推广这些产品或服务而获得报酬；
- 产品或服务通过销售（如通过反佣链接或折扣码）给创作者带来佣金；
- 创作者与这些产品或服务签订了商业协议，如担任了品牌大使的角色。
但上述界定仍较为原则化，具体到加密行业，到底什么样的内容如果不打「付费合作」标识会被封禁？自然投研内容与付费合作帖子的边界在哪？这些问题依旧不清晰，被举报后更多依赖的是 X 后台的 AI 审核或直接人工判断。更糟糕的是，举报机制中权责不对称，客观上放大了被滥用的风险。
加密行业本就是黑暗森林，当举报成本变低且举报人不承担任何风险后，加密 KOL 们就成为了赤裸的靶子，任人狙击。
在此之前，行业里就有给 KOL 恶意刷粉刷评再举报，导致该 KOL 账号被封的例子，那么如今听信投资建议又亏损之人大可批量举报加密 KOL（之前）发布的那些在付费与不付费之间模棱两可的内容，只要同时举报的账号够多，就有可能提高其被平台处罚的概率。即使不是恶意举报，也存在被用户误杀的可能。
新规的作用力最终都将反馈到加密 KOL 的收入。此前 KOL 们和项目方合作的那些五花八门的软广已经行不通了。一些大 KOL 正集体玩梗，以在抽象内容中标识「付费合作」的方式来对 X 平台新的付费内容政策进行抗议。
加密 KOL 的「抽象抗议」
但也有观点认为，加密 KOL 就应该「以毒攻毒」，在今后发布的所有帖子中都标识「付费合作」，这样用户最后也就都脱敏了。
加密 KOL 们又要迁移了吗？
激励机制是社交平台留住优质内容创作者的核心。2025 年 X 继续扩大对平台内容创作者的收入分享规模，据官方称2025 年收益发放额已创下自盈利计划启动以来的最高纪录，同时 2026 年将继续增加共享收益规模，并将 2026 年称为「创作者之年」。
一些加密 KOL 也常常在账号中分享每月马斯克发的「工资」，从几十美元到几千美元不等。但当 X 新的付费合作广告规定发布后，这一收益的重要性也下降了，因为加密 KOL 可能将损失更大的收入来源。
币圈人永远不会坐以待毙。2021-2022 年因国内监管环境变化，微博大规模封禁了加密账号，并禁止发布加密相关内容，随后加密 KOL 选择推特（现名 X）作为新的加密阵地，并在往后几年围绕推特建立了「项目方-agency- KOL」链路的项目营销/宣发模式。
而现在，当因 X 内容政策改变而使加密 KOL 生存空间被压缩时，他们还能往哪里迁移呢？答案可能是如币安广场这样的交易所社交平台。（真诚披露：这不是付费广告。）
2025 年，依托币安交易所的持续壮大，再加上 CZ 何一引流、内容挖矿机制，币安广场的日活、用户数都有了极大增长，虽然其目前的主线任务依旧是从 X 平台挖加密创作者，但也已沉淀出了一批忠实用户。
此前我就在 Farcaster 宣布转做钱包业务时（Farcaster 已被 Neynar 收购）指出，交易所打造加密社交产品具有得天独厚的优势，交易自会催生出交流的场景和欲望。在文章中我也曾下判断，对加密用户的包容性是交易所社交产品对抗 X 的核心竞争力，当 X 执行对加密内容创作者不利的政策时，5 年前加密 KOL 们的大规模迁移可能会再次发生，而围绕交易所社交产品再打造一套新的项目方-KOL 宣发体系，也只是时间问题。（相关阅读：Farcaster 掉头，「币安广场」们接管加密社交）
如果加密 KOL 真的逃离 X，X 并不会失去什么，或者说 X 平台不会为了留住加密群体而再做些什么。因为放眼整个互联网，加密圈只是一个非常小的信息茧房，塌了都不会对平台有大的负面影响。
X 本次的付费合作政策更新，也不是特意针对加密 KOL，只是加密行业的独特属性正好撞到了枪口。
