韩国银行以出口主导型增长势头加强和物价负担扩大为依据，向市场正式暗示了上调基准利率的可能性。
据韩国银行6日消息，韩国银行副总裁俞相大（音）3日在乌兹别克斯坦撒马尔罕举行的记者座谈会上表示："现在是时候考虑上调利率了。"常任金融货币委员会委员公开提及上调利率的必要性实属罕见。特别是这一发言是在5月28日金融货币委员会会议之前作出的，因此被解读为韩国银行提前向市场发出货币政策基调可能转变的信号。
仅一个月前氛围还截然不同。金融货币委员会在4月10日的货币政策方向决定会议上认为，今年经济增长率可能低于2.0%。当时受中东战争影响，国际油价上涨导致物价不稳，同时经济放缓忧虑加大，因此利率暂时冻结的可能性较大。但4月23日公布的今年第一季度实际国内生产总值增长率初步值为1.7%，大幅超出韩国银行预测值0.9%，情况随之发生变化。增长下行压力已小于上行压力，且若经济强于预期，需求增加可能刺激核心物价，相关忧虑也在加大。
出口向好是拉动增长预期的背景。不仅是半导体景气复苏，被称为尖端战略产业的国防、造船、二次电池、电力设备等领域出口也全面保持增势。三星电子和SK海力士在第一季度业绩大幅改善也支撑了这一趋势。主要海外投资银行也相继上调韩国经济增长率预期。摩根大通给出3.0%，花旗给出2.9%，法国巴黎银行给出2.7%，均高于韩国银行此前2.0%的预测值。市场认为，韩国银行在5月28日修订经济展望中很可能同步上调今年实际GDP增长率和经常收支顺差预期。
政策环境也在一定程度上为加息逻辑提供支撑。这是因为，在政府通过26.2万亿韩元规模补充预算支援薄弱部门的同时，韩国银行可通过货币政策承担管理物价和过热压力的角色。此外，随着美联储降息推迟，韩美利率差维持在1.25个百分点，美国长期国债利率也处于高位，全球通胀忧虑再度升温。不过，韩国银行官方仍保持"在决定基准利率前将根据各项经济指标作出判断"的立场，因此5月会议是否立即加息尚难断言。
归根结底，此次发言与其说是立即宣布加息，不如说是表明重心正从之前的冻结基调向重启紧缩可能性转移的信号。这一趋势可能根据即将公布的物价、出口、内需指标以及修订经济展望而变得更加明显，市场视线预计将持续关注韩国银行今后是否将利率路径重新转向上升方向。
