撰文：David，深潮 TechFlow
2 月 21 日，X 产品负责人 Nikita Bier 在一条帖子下面公开要求发帖人补充这是付费推广的声明，否则将封禁账号。
这条帖子来自账号 @infodexx，内容是一份「2025 年最有价值创业公司」排名，预测市场平台 Kalshi 以 110 亿美元估值排在第二。
帖子获得了超过 42 万次浏览，但发帖人的简介里写着「Kalshi partner」，帖子一开始本身也没有任何付费推广的标注。
随后，有用户通过 X 的 Community Notes 功能（一种用户协作的事实核查机制，通过的注释会直接显示在帖子下方）将其标记为商业推广内容，说白了就是软广。
Bier 紧接着宣布，X 将在下周上线一套付费推广披露功能，要求所有含付费合作关系的帖子必须标注，违反者将被封停账号。
这个发帖者随后也在原贴后面补了一条背景信息，提示这是一篇付费推广。
而强制披露只是这轮调整中最新的一步。
过去五个月，X 先后清理了 170 万个垃圾营销信息机器人、封杀了 InfoFi 类应用的 API 权限、上线了反自动化检测机制、限制了程序化回复接口...
这些动作虽然分散在不同的时间点，但拼在一起，构成了一条清晰的时间线。
加密推特上的野蛮营销时代，或许正在被平台亲手终结。
5 个月砍 6 刀，砍到加密营销大动脉
X 针对营销规则的变化，在过去的 5 个月里，明牌砍了 6 刀。我们将整个规则变化的重要时间节点和关键时间梳理如下：
第一刀：垃圾机器人
2025 年 10 月，Bier 宣布 X 在一周内清除了 170 万个回复垃圾机器人，这是 Musk 收购以来规模最大的一次清理。主要对象是加密相关的自动化账号，任何在 X 上刷过加密帖子的人都见过它们：
热门帖子下面秒回的诈骗链接、伪装成 Elon Musk 的假号、千篇一律的「gm」机器人。
清掉 170 万只是第一步，背后的问题要大得多。
第二刀：InfoFi 和「发帖赚代币」模式
这些机器人之所以泛滥，很大程度上是因为 InfoFi。
第三方平台追踪用户在 X 上的发帖和互动，然后用代币或积分奖励他们。初衷是激励有价值的信息生产，但当发帖本身可以赚钱时，事情演变成了发帖数量大于质量。机器人农场和 AI 批量生成的回复迅速占领了排行榜。
最大的项目 Kaito，其 Yaps 产品高峰期有超过 15.7 万名活跃用户。到 2026 年 1 月 9 日，CryptoQuant 检测到 X 上单日出现 775 万条加密帖子，是正常水平的 12 倍。
2026 年 1 月 15 日，Bier 宣布修改开发者 API 政策，禁止所有「奖励用户在 X 上发帖」的应用，立即吊销相关 API 权限。
Kaito 随即关停 Yaps，代币 KAITO 当天下跌约 17%；Cookie DAO 关停了类似产品 Snaps；整个 InfoFi 板块一天蒸发约 4000 万美元市值。
（参考阅读：X 釜底抽薪，嘴撸时代落幕）
第三刀：模拟人类操作的账号
2 月 13 日，Bier 宣布上线新一轮自动化检测。
如果没有真人在点击屏幕，这个账号以及所有关联账号都可能被封禁。这一刀的目标不再只是传统意义上的机器人，而是所有通过脚本、自动化工具或 AI 代理操作的账号。
Bier 表示 X 未来会支持合规的代理使用场景，但在规则明确之前，建议开发者暂停接入，必要时使用官方 API。
第四刀：软广
前三刀处理的是自动化和垃圾内容，第四刀对准的是一个更大的灰色地带：付费推广不标注。
经常看加密推特的韭菜都知道，这在加密圈几乎是行业惯例。
2025 年 9 月，链上调查员 ZachXBT 公开了一份表格，列出了 200 多名加密 KOL 的推广报价和收款钱包地址。约 160 人接了推广，但在帖子中标注了「广告」的不到 5 人。
1 月 22 日，应用研究员 Nima Owji 在 X 的后端代码中发现了正在开发的 Paid Promotion 标签功能。创作者发帖时需要勾选是否为付费推广，标签将直接显示在帖子上。
到 2 月 21 日 Bier 亲自介入 Kalshi 帖子时，这个功能已经准备上线。他同时宣布将推出「Made with AI」标签，要求 AI 生成的内容也必须标注。
第五刀：预测市场推广
紧接着披露功能的公布，X 更新了付费合作伙伴政策，将预测市场（如 Kalshi 和 Polymarket）明确归入赌博类产品，全面禁止未披露的相关广告推广。
Kalshi 在 2 月 23 日主动移除了其在 X 上的推广伙伴徽章，其发言人表示执行难度太大，用户容易将带徽章的账号误解为 Kalshi 官方背书。
第六刀：程序化回复
最后一刀落在 2 月 24 日。X 开发者平台宣布限制通过 API 发送的自动回复。
只有在原帖作者 @提及或引用了该账号时，程序化回复才被允许。产品负责人 Bier 称这是清除机器人行动的第一步，先堵住最大的入口。
六刀下来，从机器人到激励机制，从自动化工具到隐形广告，从特定品类推广到程序化接口，X 对加密内容的管控层层递进。
组合在一起，整个加密推特过去几年赖以运转的营销基础设施被系统性拆除了。
X 拒绝白嫖，欢迎付费
这些规则变动叠加在一起，正在改变加密营销的成本结构。过去几年，加密项目在 X 上获客的主要方式是三条免费管道：
- InfoFi 平台激励用户发帖做声量，
- KOL 接隐性推广但不标注广告，
- 自动化工具在热门帖下面批量引流。
现在，这三条管道现在全部受限或关闭。与此同时，X 的算法正在拉大付费和免费账号之间的可见度差距。
Premium 用户在 For You（为你推荐） 信息流和回复排序中获得 2 到 4 倍的权重加成。有创作者测试发现，2025 年 3 月以后，非 Premium 账号发外链帖的互动中位数已经接近零。
加密内容的有机触达则更早一步萎缩。加密交易员 Lisa Edwards 在 2025 年 12 月发帖分析称，当月算法更新之后，含 BTC、ETH 等代币符号的帖子触达率下降了约 80%。
与此同时，免费管道堵了，付费通道在开。
X 对加密类广告的投放政策其实一直在放宽。根据 X 官方广告政策更新日志，2024 年以来 DeFi 产品广告获准投放，区块链游戏广告在美国和巴西开放，加密交易所和钱包广告的适用市场从原有十几个扩展到丹麦、以色列、荷兰、葡萄牙、加纳、肯尼亚等国。
据 AWISEE 统计，X 的加密广告审批通过率约 60%，在主流平台中最高，Meta 约 50%，Google 更低且明确禁止 DeFi 类广告。
一边是免费分发被系统性压缩，一边是付费投放的品类和市场在持续扩大，这是所有内容平台都走过的变现路径：
先培育免费内容生态吸引用户和创作者，等网络效应建立、创作者对平台产生依赖之后，逐步收紧有机分发，把流量导向付费通道。
Facebook 2014 年对品牌主页做过一模一样的事，自然触达从两位数暴跌到个位数，逼着品牌从内容运营转向广告投放。
X 现在对加密内容做的，本质上是同一套操作。
谁买单，谁出局？
免费管道被砍，账单最终会分摊到行业的每一个角色身上。这对加密行业的营销，影响至少有三层。
第一，获客成本上升。
以前一个加密项目可以靠 InfoFi 积分激励几万人帮它在 X 上造声量，现在这条路没了。
正规的 KOL 推广在披露功能上线后会更透明，但标了「广告」的帖子信任度和互动率都会打折，项目方要么加预算补量，要么接受效果缩水。
第二，KOL 经济重新定价。
ZachXBT 去年曝光的数据显示，160 多名 KOL 接了推广但几乎无人披露，单条报价从几百到 6 万美元。强制披露之后，「看起来像自来水、实际是广告」的操作空间被压缩，KOL 的定价逻辑会从「我能帮你伪装成有机内容」转向「我的标注广告还能带多少转化」。
前者是信息差定价，后者是效果定价。
对行业来说这未必是坏事，但短期内会有一批靠模糊地带生存的 KOL 和代理机构出局。
第三，平台依赖风险被重新定价。
Bier 封杀 InfoFi 时的原话是，建议被封的开发者「去 Threads 和 Bluesky 转型」。
一个平台的产品负责人公开劝开发者去竞品，说明 X 不介意加密项目分流，甚至还在主动推。这轮变动之后，对项目方和 KOL 来说，再把全部社交资产放在 X 一个平台上，就不是保守，而是冒险了。
对普通用户来说，这倒不全是坏事。
以前刷加密推特，十条帖子里可能有六条是拿了钱的，但没有一条会告诉你。披露功能上线后，至少能分清哪条是推广、哪条是真实观点。信息环境变干净了，判断成本也会下降。
当然，规则收紧的时间点也在熊市。
熊市本身就会压缩营销预算，愿意花钱推广的项目在减少，信息流自然就安静了。干净的环境究竟是规则带来的，还是冷清带来的，等牛市回来才能真正检验。
不管怎么说，无论项目方、KOL 还是普通创作者，现在想在加密推特上被人看到，门票价格正在上涨。
过去这门生意的逻辑是「谁声音大谁赢」，以后会变成「谁愿意付费谁才有声音」。
