在美国与伊朗重新谈判可能性凸显的背景下，全球金融市场尽管存在地缘政治紧张局势，但仍保持风险偏好流动。美国股市在企业业绩预期的推动下刷新历史最高纪录，而受油价上涨引发的通胀担忧影响，利率也同步上升。
据国际金融中心消息，22日（当地时间）美国S&P500指数较前一日上涨1.05%，创下新高。相反，受德国增长率预期下调影响，欧洲Stoxx600指数下跌0.35%。同日，美元指数上涨0.21%，美国10年期国债收益率上升1个基点至4.30%。
“36至72小时内可能谈判”…美伊紧张局势中交织的矛盾信号
市场不确定性的核心在中东。唐纳德·特朗普总统提及未来36至72小时内可能与伊朗重新谈判，提升了谈判预期。但同时，他也表明若不解除海上封锁则难以达成协议，维持了紧张态势。
伊朗方面则传递出更为复杂的信息。总统和议会强烈谴责美国的制裁与封锁，同时暗示若解除封锁则可能开启谈判。另一方面，革命卫队则持续采取扣押船只等强硬行动，推高了紧张程度。
这种情况立即反映在大宗商品市场。WTI原油价格在一天内飙升3.7%，达到每桶92.96美元。
市场“重业绩甚于利空”…风险中仍持续上涨
值得注意的是，尽管存在地缘政治风险，金融市场并未大幅动摇。报告分析称，良好的企业业绩和大型科技股的强势主导了市场上涨。
实际上，特斯拉和IBM公布的业绩均超出预期，显示出企业基本面的稳健。特别是IBM得益于人工智能需求扩大，营收和利润均超出预期。
外媒对此指出，这显示了“消费信心虽减弱但股价上涨的背离”，但同时评价称，资本支出和利润增长预期正在支撑市场。
‘逢低买入模式’固化…战争亦难撼动的投资心理
市场结构变化亦被察觉。近期投资者倾向于在下跌时积极进行逢低买入，这成为限制股价下行的因素。
报告分析称，疫情后主要调整阶段中，未重新确认低点便反弹的模式正在反复出现。这意味着投资者将风险事件视为暂时性冲击。
货币与利率：美元走强，欧洲保持谨慎模式
汇率和货币政策方面出现分化。受利率上升和避险资产偏好影响，美元保持强势，欧元和日元分别下跌0.3%和0.1%。
欧洲中央银行对加息保持谨慎态度。主要官员表示当前通胀处于不确定区间，中东风险的影响也尚难评估。
全球经济：供应链重组与扩大内需并行
政策层面，供应链重组和扩大内需战略正同时推进。
美国表示愿意为排除中国的关键矿产采购承担“安全溢价”，这暗示了未来原材料价格结构变化的可能性。
中国提出了到2030年将服务业规模扩大至100万亿元的目标，强化了以内需为中心的增长战略。
“风险存在，但市场仍持乐观”
当前金融市场尽管面临地缘政治风险和宏观不确定性，仍保持乐观流动。
核心在于两点。
- 短期看，中东局势 → 油价与利率波动性扩大的因素
- 中长期看，企业业绩与资本流入 → 市场上涨的结构性基础
换言之，市场并非基于风险本身，而是以 **“该风险对实体经济和业绩的影响”** 为基准进行判断，并且迄今为止认为其影响有限。
