比特币突破8万美元…尽管有ETF资金流入，但“缺乏信心的上涨”备受关注

比特币（BTC）突破8万美元（约合1.1769亿韩元）关口，并在亚洲市场开盘后延续上涨势头，但分析指出，这轮上涨的背后是“缺乏信心的买盘”。

杠杆与ETF资金推动的上涨

最近几周，比特币的上涨基于明显的资金流入。美国比特币现货ETF在三周内吸引了约27亿美元（约合3.97万亿韩元）的资金，总净资产已超过1000亿美元。这表明“实际资金”正作为支撑市场的核心动力在发挥作用。

此外，做市商Flowdesk分析称，增加杠杆多头头寸的需求正在上升。在以太坊（ETH）和Near Protocol（NEAR）等主要山寨币中也观察到同样的趋势，这表明追求短期利润的“快钱”正在推高市场。

链上数据警告“不稳定的上涨”

另一方面，链上数据却发出了截然不同的信号。CryptoQuant在4月30日的报告中分析指出，此轮上涨“完全是由期货市场需求增加所驱动”。在整个上涨期间，实际现货需求一直处于萎缩状态。

这种杠杆增加但实际买入基础薄弱的结构，过去也多次导致“脆弱的上涨”。因为一旦头寸被清算，很可能出现剧烈的价格回调。

市场预期也倾向于“温和上涨”

在预测市场中也能感受到谨慎的氛围。根据Polymarket的数据，比特币本月达到85,000美元的概率为56%，但突破90,000美元的概率仅为23%。

这表明投资者更倾向于“逐步上涨”的可能性，而非强力突破。

上涨趋势持续但变数犹存

目前，比特币的上涨由ETF资金和杠杆扩张这两个支柱维持。然而，在整体需求基础未能得到支撑的情况下，一旦资金流入放缓或头寸发生变化，市场随时可能面临剧烈波动。

最终，这轮涨势虽有延续的可能，但关键在于它建立在比过去更“敏感的上涨结构”之上，这被指为核心变数。