霍尼韦尔(HON)在航空航天业务部门分拆前夕，正加速推进大规模融资和结构重组。公司为"霍尼韦尔航空航天"的独立上市做准备，在推进数十亿美元规模的债券发行和债务结构调整的同时，并行开展收购、业务出售、技术投资等，以重组其业务组合。
霍尼韦尔(HON)宣布，作为航空航天业务部门分拆融资的一部分，将发行总计160亿美元（约23.04万亿韩元）规模的高级债券。此次融资由多个期限组成，其中100亿美元（约14.4万亿韩元）预计将以现金股息形式转移至霍尼韦尔总部。剩余的60亿美元（约8.64万亿韩元）将以交换债券形式发行，转移给霍尼韦尔持有的债权人。交易截止目标为2026年3月中旬。
公司方面还另行签订了30亿美元（约4.32万亿韩元）规模的5年期循环信贷协议和10亿美元（约1.44万亿韩元）的短期信贷协议。该金融结构将作为支持预计于2026年第三季度进行的"霍尼韦尔航空航天"分拆的基础。分拆前由霍尼韦尔担保债券，分拆后将转变为独立法人。
分拆准备工作也已全面展开。霍尼韦尔(HON)为航空航天业务部门的独立上市，已向美国证券交易委员会(SEC)提交了"10号表格(Form 10)"注册文件。资料显示，霍尼韦尔航空航天2025年基准备考销售额预计为174亿美元（约25.056万亿韩元），净利润为15亿美元（约2.16万亿韩元），调整后息税前利润为43亿美元（约6.192万亿韩元）。公司计划于2026年6月3日在凤凰城举行投资者说明会，公开其战略和增长计划。
霍尼韦尔(HON)同时着手改善财务结构。公司宣布对最多37.5亿美元（约5.4万亿韩元）规模的美元计价债券和最多12.5亿欧元规模的欧元债券进行公开收购。此举旨在航空航天业务部门分拆前降低杠杆率。
业务组合扩张战略也在进行中。霍尼韦尔为收购英国化工企业庄信万丰的催化剂技术业务部门修改了合同条款，并将交易完成时间推迟至2026年8月底。该收购尚待监管批准程序，公司预计收购完成后首年起将对调整后每股收益产生积极影响。
财务业绩保持稳健态势。霍尼韦尔2025年第四季度销售额为98亿美元（约14.112万亿韩元），按调整后销售额基准则录得101亿美元（约14.544万亿韩元）。调整后每股收益为2.59美元，超出公司指引上限，订单积压扩大至370亿美元（约53.28万亿韩元）。霍尼韦尔提出2026年年度销售额为388亿~398亿美元（约55.872万亿~57.312万亿韩元），调整后每股收益为10.35~10.65美元。
不过，与部分业务出售相关的减值损失也已反映。公司针对待售业务额外确认了4.36亿美元（约6278亿韩元）的商誉减值损失和3500万美元（约504亿韩元）的资产减值，由此产生的6100万美元规模的税收优惠起到了一定的抵消作用。
华尔街分析认为，此次结构重组很可能成为重新评估霍尼韦尔企业价值的契机。一位行业分析师评价道："脱离大型综合企业结构，分拆为'纯航空航天企业'后，业务价值可能更加清晰。霍尼韦尔的此次战略是近期美国工业企业间蔓延的分拆战略的代表性案例。"
霍尼韦尔(HON)计划在分拆后，以航空航天和自动化为中心重组业务轴心，并扩大基于人工智能的工业解决方案和数据驱动服务。市场正关注此次"分拆战略"能否长期提升企业价值和投资吸引力。
