Livepeer（LPT）在2026年第一季度于实时AI视频基础设施市场中展现了显著的存在感。Messari Research的Jake Koch-Gallup在近期报告中分析称，Livepeer的季度网络使用量环比增长71.9%，达到创纪录的1.344亿分钟，而基于AI的费用约占协议总收入的60%，已确立为核心收入来源。不过，由于处理量增速超过费用增速，单位营收有所放缓，受代币价格下跌影响，质押奖励也大幅减少。
Livepeer是一个支持实时AI视频生成与推理、直播及视频转码的去中心化GPU计算网络。其目标是以比传统云服务商低60%至85%的成本处理媒体工作负载，采用编排者提供GPU资源、委托者委托Livepeer代币（LPT）的运作结构。近期，它正迅速从传统转码网络转向以AI视频推理为核心的基础设施。
本季度增长的关键在于“实际使用量的扩大”。报告显示，Livepeer网络处理量从2025年第四季度的7820万分钟飙升至2026年第一季度的1.344亿分钟。这并非单纯的事件性增长，而是现有应用在生产中深化使用以及构建者持续扩大采用的结果。尤其是在需求集中于实时AI及基于代理的工作负载的情况下，Livepeer的基础设施转型战略被认为已取得成效。
在收入方面，规模增长也在持续。Messari Research指出，第一季度需求侧费用为25.73万美元，环比增长34.2%。但每千分钟的平均收入从2.45美元降至1.91美元，下降了22%。这是由于网络处理量增长更快，导致单位盈利能力下降。这一现象被解读为低费用、高处理量工作负载占比扩大、初期AI定价形成阶段以及效率提升等多重因素共同作用的结果。
值得关注的是AI视频货币化的质量提升。Livepeer的AI费用为15.47万美元，环比增长15.5%。中奖票总数仅增长3%至28330张，但每张票的平均费用从4.87美元上升12.2%至5.46美元。这表明不仅仅是处理量增长，更有价值的AI工作负载正在涌入网络。尽管AI占比从上一季度的70%以上降至约60.1%，但这源于非AI需求的同样快速扩张，从“收入来源多元化”角度来看是积极的信号。
在代币经济方面，情况则喜忧参半。质押参与率为52.2%，高于协议50%的目标，保持稳定。这使得Livepeer的动态通胀机制运作，年化日通胀率从28.4%降至26.2%。这对网络安全和发行量管理是积极因素，但投资者盈利能力有所恶化。第一季度总质押奖励约为740万美元，环比下降44%。原因是LPT价格从2.90美元下跌26.8%至2.12美元，加上发行量减少的影响叠加。
这意味着Livepeer正从“高通胀奖励型网络”转向“基于实际使用的费用型网络”。实际上，网络活动在扩大，但奖励规模对代币价格和发行量变化更为敏感。委托人数量从2570人减少到2468人，也与这种结构变化不无关系。这表明网络参与依然稳健，但市场价格疲软正在压缩参与者的实际收益率。
市值也未能避免下跌趋势。Livepeer的流通市值环比下降24.6%，至1.054亿美元。流通供应量增长了约3.1%，但价格跌幅更大，导致总价值缩水。这表明市场在认可网络实际使用扩大的同时，对代币价格反弹仍持谨慎态度。
产品与生态系统的扩张速度很快。第一季度，Livepeer将基于BYOC的流媒体功能整合到节点软件中，并通过ComfyStream扩展支持了多模态输出和数据通道。同时，ai/live远程签名器堆栈得到升级，提升了实时AI工作负载的路由、结算和编排效率。Network-as-a-Product（NaaP）的构想也调整为更现实的MVP核心方向，并构建了Grafana仪表板及基于API的观测系统等提升运营可见性的基础设施。
外部合作也转化为实际用例的扩展。与XMTP的合作被设计为整合消息驱动的直播、聊天和身份功能；与Ar.io合作开发了AI生成视频的来源证明基础设施；与Sprizts的合作展示了低带宽环境下的实时视频传输可能性；而minidev.fun和embodied.zone的案例则证明了Livepeer基础设施正在向AI代理和交互式头像领域扩展。
在治理方面也有重要变化。Livepeer于1月22日通过LIP-101重新启动了国库奖励，并恢复了10%的国库分成。这是为了在未来稳定积累协议安全、网络开发和生态投资的资金。同日，协议研发特别目的实体（Protocol R&D SPE）也正式成立，将维护、升级、测试网运营和漏洞应对工作制度化。综上所述，这表明Livepeer正趁AI视频基础设施竞争全面展开之际，同步夯实技术、财务和治理基础。
最终，2026年第一季度Livepeer在网络使用量、AI视频需求和费用增长这三个方面取得了明确的进步。另一方面，LPT价格疲软和奖励减少仍然是代币投资视角的负担。尽管如此，在实时AI视频和GPU计算需求结构性扩大的趋势中，Livepeer被视为一个去中心化基础设施能够吸收实际市场需求的案例。Messari Research的Jake Koch-Gallup判断，Livepeer正朝着更低通胀、更注重实际使用的模式转型。未来的观察点在于，以AI视频为中心的需求能否进一步转化为代币价值和盈利能力的提升。
