Coinbase近日发布分析称，加密货币市场近期的下跌趋势并非"终结"而是"重整"。报告诊断认为过度杠杆已被清除，市场结构性基础依然稳固。
Coinbase研究团队评估指出，尽管10月份加密货币市场出现大规模清算，但这可视为市场的"健康重置"。比特币与以太坊正以较快速度重趋稳定，机构投资者的资金流入也在悄然持续。
报告显示，近期机构投资者正展现出选择性"风险偏好回归"的态势，关注重点集中于低杠杆的以太坊虚拟机基础链、实物资产及收益型协议。而散户占比较高的山寨币则遭受重创，复苏速度也相对迟缓。
Coinbase预测未来数月市场将延续"温和复苏态势"，而非急剧反弹。该机构预计比特币市场份额短期内可能上升，此后部分资金或会轮动至山寨币。
但需注意的是，市场流动性并未出现实质性改善。稳定币供应量未见增长，意味着资金并非新增流入而是存量周转。分析指出市场反弹最终仍需更强力的催化剂或新叙事推动。
宏观经济环境同样构成变量因素。虽然美联储降息趋势对加密货币形成利好，但贸易争端、财政赤字及国债收益率飙升可能性仍是潜在风险。不过Coinbase补充说明，人工智能引领的生产力提升或将为风险资产注入动力。
本次分析提供了不同于牛市终结的视角，认为当前调整更似阶段性整固，暗示现在完全看淡后市走向为时尚早。
