迈克尔·塞勒雄心勃勃的比特币(BTC)"全押策略"遭到了知名黄金投资者彼得·希夫的尖锐嘲讽。
在最近于迪拜举行的"比特币MENA会议"上，迈克尔·塞勒通过其公司微策略宣布，将"买入市场上所有存在的比特币"。该言论出自其长达45分钟的主题演讲，现场有来自中东的主权财富基金、银行家、家族办公室、对冲基金经理等超过一万名与会者。塞勒将比特币称为"数字能源"，并强调基于此的新经济主权时代即将到来。
然而，彼得·希夫对此言论进行了正面抨击。他在自己的社交媒体上评价塞勒的策略脱离现实，并主张"微策略声称要买入所有比特币的想法是荒谬的"。事实上，塞勒在最近几个月内确实进行了规模最大的比特币购买。
希夫还指出，塞勒构想的"将数字资本转化为数字信用的结构"也存在问题。具体而言，微策略发行的优先股以持有的65万枚比特币为抵押，承诺提供8%的永久分红，而这一盈利模式完全依赖于比特币价格将持续上涨的前提。对此，希夫表示"那种收益只存在于塞勒的想象中"，并称"如果比特币不再上涨，该策略必将立即崩溃"。
尽管塞勒在此次演讲中提出了将中东转变为"比特币金融基础设施全球枢纽"的长期愿景，但以希夫为代表的悲观论者认为其基础过于脆弱。
🔎 市场解读
微策略激进的比特币囤积策略虽具巨大影响力，但其持续性过度依赖市场上涨前提，风险很高。希夫的批评精准指出了该策略的结构性弱点，值得关注。
💡 战略要点
以比特币为抵押的固定分红结构虽是新的金融实验，但由于其缺乏实质现金流、仅以资产价格作为收益基础，投资者需保持警惕。
📘 术语解释
- 微策略(Strategy)：前身为MicroStrategy，目前是全球持有比特币最多的上市公司。
- 优先股(perpetual preferred stock)：支付固定股息但没有到期日的股票。
- 数字信用：以加密货币为抵押创建债务结构的模型，是去中心化金融(DeFi)中常用的概念。
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