韩华系统因第一季度业绩不振的影响，盘中跌幅超过4%。虽然国防部门保持了两位数的营业利润率，但受美国东北部地区创纪录暴雪影响，费利造船厂的成本负担反映在业绩中，导致投资心理萎缩。
据韩国交易所28日消息，韩华系统以12万韩元成交。较前一交易日收盘价12.61万韩元下跌6100韩元（4.84%）。
根据证券公司报告，韩华系统2026年第一季度合并基准销售额为8070亿韩元，同比增长17%，但营业利润仅为340亿韩元，仅增长1.9%，大幅低于市场预期。当期净亏损为958亿韩元，转为赤字。
业绩不振的直接背景被认为是费利造船厂的影响。美国东北部地区暴雪导致工作日减少，在此过程中产生临时费用，整体盈利能力恶化。相反，其主业国防部门录得14.6%的营业利润率，面向阿联酋、沙特的天弓-II多功能雷达出口以及KF-21用AESA雷达、航空电子设备等国内量产项目支撑了业绩。
证券界认为其中长期成长性依然有效。新韩投资证券指出，中东局势不稳带来的国防需求扩大以及参与美国军舰项目的可能性是增长动力，但同时也评价认为，考虑到近期股价暴涨带来的短期负担，需要采取谨慎态度。大信证券也分析称，若上半年未能反映的投资成本在下半年集中体现，营业利润率可能会暂时下降。
此前，韩华系统以国防电子领域为中心持续实现规模增长，但近期盈利能力出现动摇。2025年全年销售额增至3.6642万亿韩元，但营业利润减少至1199亿韩元，降幅达45%。在本次第一季度中，成本负担比规模增长更为突出，股价似乎对业绩反应敏感。
来源：韩国交易所、证券公司报告综合
