Western Digital($WDC)和SanDisk($SNDK)凭借内存半导体价格飙升和AI基础设施需求扩大，交出了远超市场预期的业绩。在全球供应持续短缺的情况下，AI服务器用内存和存储设备需求快速增长，两家公司的业绩改善速度也在加快。
AI需求推动的内存与存储业绩
Western Digital公布，其会计年度第三季度调整后每股收益(EPS)为2.72美元。与一年前的1.36美元相比增长了一倍，也超出了华尔街预期的2.39美元。营收较去年同期增长45%，达到33.4亿美元。按韩元计算约为4.9198万亿韩元。这一数字超过了市场预期的32.5亿美元（约4.7873万亿韩元）。
SanDisk的业绩增长更为迅猛。调整后EPS为23.41美元，大幅超过市场共识预期的14.62美元。营收同比猛增251%，达到59.5亿美元（约8.7644万亿韩元）。这远远超过了市场预期的47.2亿美元（约6.9526万亿韩元）。
两家公司业绩向好的背景是“AI基础设施”的扩张。据分析，随着生成式AI的学习与推理、代理型AI以及物理AI产生的数据量激增，内存半导体和高速存储设备的需求也随之扩大。
Western Digital：“AI工作负载催生HDD需求”
Western Digital首席执行官(CEO) Irving Tan表示：“实际上所有AI工作负载都会产生数据，这些数据需要持续且经济高效地存储在HDD上。” 这意味着，虽然高性能半导体容易受到关注，但在AI实际扩散过程中，用于长期存储大规模数据的硬盘驱动器(HDD)需求也在同步增长。
公司对第四季度的展望也十分强劲。Western Digital预计下一季度营收将增长36%至44%，按指引中值计算约为36.5亿美元（约5.3765万亿韩元）。每股收益预期为3.25美元。这高于华尔街预期的EPS 2.75美元和营收34.6亿美元（约5.0966万亿韩元）。
SanDisk，向高附加值市场转型业务结构
SanDisk将本季度定义为“根本性的转折点”。SanDisk CEO David Goeckeler表示，公司将依托自身技术竞争力，有意将产品组合转向附加值最高的市场。同时，公司计划扩大基于“确定财务承诺”的多年期合同结构，以增强盈利能力。
SanDisk本季度的营收指引为78亿至83亿美元。按韩元计算约为11.4894万亿至12.2259万亿韩元。这远高于市场预期的66亿美元（约9.7218万亿韩元）。
SanDisk是内存半导体和高速闪存存储设备的核心供应商。这些产品被认为是AI服务器的必备部件。由于亚马逊($AMZN)、Alphabet($GOOGL)、微软($MSFT)、Meta Platforms($META)这四大科技巨头今年计划投入超过7000亿美元用于AI数据中心建设，SanDisk被视为直接受益企业。
供应短缺，价格强势可能持续
SanDisk表示，为了应对不断增长的AI客户需求，正在加速扩大生产能力。然而，大部分新生产线预计要到明年年中才能全面投产，因此短期内内存和闪存库存很可能持续紧张。这为后续提价埋下了伏笔。
今年以来，存储和内存相关股票整体大幅上涨。Western Digital股价较年初上涨152%，SanDisk则上涨了362%。希捷科技($STX)上涨145%，美光科技($MU)上涨81%。希捷近期也交出了超出预期的业绩和强劲的指引，进一步确认了行业景气度回升的趋势。
不过，业绩公布后市场的即时反应略显分化。在盘后交易中，Western Digital下跌超过6%，SanDisk下跌4%。分析认为，这可能是由于市场预期已经很高，或受到短期大涨后获利回吐盘的影响。
近期《华尔街日报》报道称，OpenAI未能实现部分与ChatGPT相关的增长目标，受此影响，AI基础设施相关股票一度出现波动。然而，随着内存和存储企业接连交出强劲业绩，基于AI需求的基本面依然稳固的解读获得了更多支持。
最终，此次业绩表明，AI的扩散不仅正在改变半导体，也在改变存储和内存整体的盈利结构。只要供应短缺持续，内存价格走强和业绩改善的趋势短期内可能会持续下去。
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