法拉利（$RACE）正在稳步推进其总规模达35亿欧元、持续至2030年的股票回购计划中的第二轮回购。仅在5月4日至8日的五个交易日内，该公司就购入了73,191股，投入约21,038,118欧元，按韩元计算约为310亿韩元。
此次回购是今年4月10日公布的2.5亿欧元“第二轮批次”的一部分。此前，法拉利在4月27日至30日期间已以约1,312万欧元购入了44,782股。自第二轮批次公布后，截至5月1日的累计投资额为42,799,547欧元，若加上截至5月8日的后续购入部分，执行速度进一步加快。
今年以来执行金额超过3,500亿韩元...持有库存股比例达9%
自2026年1月5日以来，法拉利通过整体股票回购计划共购入1,027,264股，总金额为303,557,632欧元。按韩元换算，约为4,476亿韩元。截至5月8日，库存股持有量为17,634,681股，约占已发行普通股的9.09%。
此前在4月中旬的股东大会上，库存股注销议案已获批准，但实际注销尚未进行。市场分析认为，若股票回购与后续注销同步进行，每股价值的提升效果可能更加明显。
一季度业绩稳健...尽管面临汇率压力，仍维持全年业绩指引
在股票回购的同时，业绩表现也保持稳定。法拉利2026年第一季度净销售额为18.48亿欧元，同比增长3%。剔除汇率影响后，增幅为6%。息税前利润为5.48亿欧元，息税前利润率29.7%；税息折旧及摊销前利润为7.22亿欧元，利润率为39.1%。净利润为4.13亿欧元，稀释后每股收益为2.33欧元。工业部门自由现金流为6.53亿欧元。
公司重申了2026年全年业绩指引：净销售额约75亿欧元，调整后税息折旧及摊销前利润不低于29.3亿欧元，调整后每股收益不低于9.45欧元。不过，公司指出，不利的汇率影响、折旧费用增加以及品牌和赛事投资扩大是压力因素。
分红并行...强化股东回报的信号
法拉利在4月15日的年度股东大会上，除了批准2025财年年度报告外，也批准了每股普通股3.615欧元的现金分红。总分红规模约为6.4亿欧元。欧洲市场于4月20日、纽约证券交易所于4月21日适用除息日，支付日为5月5日。
股票回购与分红同步进行，被解读为法拉利对其业绩防御能力和现金创造能力充满信心的信号。尤其是在豪华车需求放缓担忧和汇率波动背景下，公司仍维持全年展望，这成为支撑市场信心的因素。不过，未来汇率负担和投资扩大将对盈利能力产生何种影响，将成为核心看点。
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