模块化借贷首次引入Flare DeFi生态系统。拥有超过100亿美元总存款的通用借贷网络'Morpho'在Flare上推出，覆盖以太坊虚拟机链，从而开启了利用XRP的无许可借贷市场。在Flare上，Mystic将作为Morpho的专用前端，帮助用户和策展人都能轻松访问借贷市场。
此次整合被视为Flare推进的XRPFi愿景的核心里程碑。此前，XRP在DeFi应用方面存在限制，而Flare已逐步构建了包括发行FXRP、通过Firelight进行质押、基于Hyperliquid的现货交易以及通过Spectra进行收益代币化等基础设施。Morpho与Mystic的结合旨在这些基础上增加借贷这一核心金融功能，将XRP转变为可产生收益、可用于信用和组合策略的战略资产。
随着模块化借贷的激活，FXRP持有者现在可以运用多种策略。他们可以将FXRP存入经过策展的收益金库以赚取利息，或者以FXRP为抵押品借入稳定币及其他资产。此外，他们还可以参与与Spectra联动的结构化收益策略，或者在Flare内实施循环质押、借贷和借款的资本循环策略。在此过程中，基础资产XRP仍保留在XRP账本上。
Morpho的核心特点在于其与传统的资金池借贷不同的模块化结构。传统的借贷协议依赖于治理或中心化的风险管理，而Morpho则将设置权限分散到市场和金库层面。每个市场由一种抵押资产和一种借贷资产组成，风险在市场层面被隔离。抵押率或清算阈值等关键参数在创建时一次性设定，任何人都可以无许可地开设新市场。经过策展的金库则通过将资本分配到多个市场来优化收益和风险。
Flare用户熟悉的'策展人'模型也扩展到了借贷领域。策展人扮演独立风险管理者的角色，设计并部署模块化借贷金库，并设定策略和资本分配。用户无需依赖整个协议的治理，即可根据自身的风险偏好和收益目标选择金库。在启动时，Clearstar和Carpathian等策展人将提供基于USDT0、FLR和FXRP的金库。
Morpho属于中立的基础设施，而Mystic是将其与用户友好连接的界面。通过Mystic，用户可以探索经过策展的借贷金库并存入资产以获得收益，或者在不卖出所持资产的情况下将其作为抵押品进行借款。未来，还将逐步添加一键式资本循环策略等高级功能。Morpho智能合约由Morpho团队直接部署，长期来看，预计也能获得主应用级别的前端支持。
目前，用户可以将FXRP、USDT0、FLR存入金库以获得被动收益，或者以FXRP为抵押品借入稳定币以获取流动性。同时进行借款并保持收益的复合策略同样可用。Flare计划同时支持基于治理的借贷协议Kinetic和基于Morpho的策展人驱动的模块化借贷，从而为用户和开发者提供多样化的选择。
Flare方面评价称，此次引入Morpho不仅仅是一次简单的整合，更是朝着构建可组合、机构级的XRPFi生态系统迈出的重要一步。预计这将成为一个范例，展示像XRP这样的数字资产如何在真实金融环境中实现可编程金融。
