有分析指出，比特币是史上杠杆率最高的资产。Alphractal首席执行官乔昂·韦德森近期基于其开发的数据模型作出此项评估，并表示币安和Bybit两家交易所正主导这一市场。
韦德森通过其X平台发文分析称："比特币衍生品交易量激增，激进杠杆的使用正在改变市场特性。"尤其值得注意的是，永续合约未平仓合约数值较2021年11月比特币创历史高点时增长约5倍，这被解读为追逐短期收益的投机性交易骤增的结果。
他还特别关注各交易所持仓分布，指出"这显示出交易平台对杠杆产品的营销攻势何其激进"。传统主导杠杆市场的BitMEX份额已萎缩至0.65%，而币安以30%、Bybit以16.7%的占比位居前列。
根据Alphractal模型测算，当前市场多头持仓占比达72.4%（约3.77万亿韩元），空头持仓占比27.6%（约1.43万亿韩元），投资者做多比例是做空的2.6倍。虽然这得益于比特币长期上涨趋势，但韦德森警告称："这种失衡源于过度杠杆，在获利了结过程中可能引发多头仓位被快速平仓。"
比特币价格近期强势攀升，突破91,000美元（约1.33亿韩元）。加密货币分析师特德·皮鲁斯对此分析："BTC已触及93,000-94,000美元阻力区间，若成功突破则有望冲击10万美元（约1.46亿韩元）关口。"
不过也有观点认为，若未能有效突破阻力位，短期调整将不可避免。交易员Captain Faibik指出："比特币在4小时图表形成看跌扩散楔形形态，若无法向上突破，可能回落至88,000美元（约1.29亿韩元）。"
在市场参与者杠杆依赖度持续加深的背景下，比特币价格波动性可能进一步放大。投资者在制定策略时需更精细化管理持仓规模与止损标准。
文章摘要由TokenPost.ai提供
🔎 市场解读
比特币创下史上最高杠杆记录，暴露出过度侧重短期收益的结构性失衡。这种结构可能在上涨时助推暴涨，下跌时引发大规模强平，成为市场潜在不稳定因素。
💡 策略要点
高杠杆环境下若上涨趋势延续需采取弹性应对，但当宏观环境变化或突破阻力位失败时，快速反应至关重要。多空平衡分析与交易所份额变化是核心参考指标。
📘 术语解释
- 未平仓合约：期货和期权市场中尚未平仓的合约总数，高未平仓合约通常反映市场参与活跃度
- 永续期货：无到期日的期货合约，通过资金费率机制维持多空平衡
- 杠杆：通过借入资金放大交易规模的机制，在扩大收益可能性的同时亦显著增加风险
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