有观点指出，预测市场正在超越反映概率的工具范畴，改变着现实事件的发生结构。
25日据CoinDesk Crypto Long & Short报道，基于加密货币的预测市场正超越单纯的预测功能，朝着将现实世界不稳定性金融化的方向演进。
预测市场长期以来被视为通过信息聚合反映价格的有效工具。学术界也存在诸多研究表明其相较于传统方式具有更高准确性。然而，当前基于加密货币的预测市场正超越单纯预测，发展到将战争、政治动荡、社会混乱等现实事件转化为可交易金融产品的阶段。
这种变化具有结构性重要意义。例如在Polymarket中，用户若在不同链间转移资产，系统会将其转换为基于Polygon的USDC.e，再以“是/否”形式的代币化头寸进行交易和结算。这种结构超越了单纯的市场提供，同时实现了全球资金可及性、跨链流动性及低交易门槛。
问题在于这种结构可能放大社会风险。当战争或政治事件成为可交易商品时，掌握特定事件内幕信息的参与者便产生了将其变现的动机。美国商品期货交易委员会（CFTC）禁止涉及恐怖活动、暗杀、战争等违背公共利益事件的合约，正是基于某些事件可能超越单纯信息反映、实际影响事态发展的判断。
更严重的问题在于市场参与者可能超越单纯知晓信息的层面，转而能够影响事件结果。学术研究早已指出，当存在外部诱因或参与者可能干预事件时，信息聚合功能可能失效。市场本应反映概率，但当市场自身成为提供诱因的结构时，它就可能成为改变概率本身的因素。
这种担忧已在现实中显现。路透社报道称，在伊朗袭击及伊朗最高领导人更替相关的预测市场交易中，发现了时机异常吻合的投注，引发内幕交易嫌疑。此外还确认了核爆炸相关投注因舆论反弹被删除的案例。即便只有部分参与者利用非公开信息，市场整体仍可能形成“可及性比信息本身影响更大”的认知。
另一风险在于预测市场正在发挥媒体功能。Axios指出，预测市场账户通过社交媒体传播被扭曲或脱离语境的信息，促使人们将市场价格当作事实消费。小规模市场的概率以截图形式扩散，形成了事实核查前塑造舆论的结构。
这种情况下，参与者即使不操纵实际事件，仅通过扭曲信息环境本身就能影响市场。这被视为基于加密货币的预测市场区别于传统金融市场的特性。
对投资者而言，仅因市场价格已形成就将其视为正当市场可能存在风险。加密货币虽能发挥改善支付系统、提升透明度、优化资本市场效率等多重作用，但若朝着强化战争或政治动荡等事件投机结构的方向发展，则可能催生新的问题。
归根结底，当前的预测市场已超越单纯预测未来的工具，演变为利用不稳定性的结构，这正在改变市场参与方式与权力结构本身。
