据彭博社报道，新加坡时间26日下午1点10分，黄金现货价格报每盎司4,511.95美元，呈现盘整态势。尽管最近两日反弹超过2%，但自战争爆发以来仍下跌约15-17%。盘中金价在4,500美元关口附近持续波动。
当前金价较1月创下的历史最高价5,594美元低约20%。自战争开始以来，黄金走势与股市类似，且大体与国际油价呈反向波动。
白银价格小幅上涨至每盎司71美元区间，铂金和钯金也呈现有限涨势。美元指数则保持盘整。
油价飙升与利率预期变化构成压力
市场认为油价上涨是金价调整的主要背景。伊朗封锁霍尔木兹海峡导致国际油价飙升，加剧了通胀担忧。因此，市场预期主要国家央行可能维持或上调基准利率。
黄金不产生利息收益，当利率上升预期增强时，其相对吸引力会下降。尽管有观点认为若战争长期化可能导致美国经济放缓，但短期内通胀压力的影响似乎更为显著。
ETF资金外流…流动性获取动向
据统计，自战争爆发以来，黄金ETF净流出约85吨。根据Vanda Group的数据，流出资金规模约108亿美元。渣打银行分析指出，目前仍处于亏损状态的ETF持仓量仍有约83吨，市场担忧这可能引发进一步抛售。
专家指出，随着股市和债市波动性加大，机构投资者可能为应对追加保证金通知并获取现金，抛售了处于盈利状态的黄金持仓。另有报道称，部分国家央行正考虑出售黄金，以筹措能源及国防支出资金。
此次调整表明，尽管黄金具有长期避险资产地位，但在短期流动性冲击阶段，它也可能成为抛售对象。在战争、通胀和货币政策预期交织的环境下，黄金的走向短期内可能继续受宏观变量左右。
