比特币(BTC)挖矿难度小幅下降。但公开上市的矿企为筹措运营资金，正在以史上最大规模抛售比特币(BTC)，这使得挖矿行业的盈利能力恶化问题再次凸显。据TheEnergyMag报道，今年第一季度矿企的抛售规模已超过去年全年。
难度下降1.1%，下次调整预计将再次上升
据CoinWarz数据，截至18日，比特币(BTC)挖矿难度已降至约135.5T，过去24小时内下降了约1.1%。挖矿难度是指添加区块所需计算的困难程度，预计在此次调整后，下一个调整周期将再次上升。CoinWarz预测下一次调整将在2026年5月1日进行，难度将从135.59T升至137.43T。
挖矿行业因成本压力扩大抛售
比特币(BTC)挖矿行业在过去一年中，因奖励减半、能源价格上涨、市场疲软以及地缘政治冲击等多重压力而备受煎熬。加之价格波动加剧，矿企为维持现金流，正将持有的比特币投入市场。
TheEnergyMag统计，包括MARA、CleanSpark、Riot、Cango、Core Scientific、Bitdeer在内的上市矿企，仅在今年第一季度就抛售了超过32,000枚BTC。这一数字甚至超过了2022年第二季度（即Terra-Luna崩盘期间）20,000枚BTC的抛售量。
比特币挖矿触及盈利临界点
由于运营成本大多以法币形式产生，矿企出售一定数量的比特币(BTC)在所难免。然而，当挖矿成本高于现货价格时，维持运营本身就变得困难。资产管理公司CoinShares在其Q1 2026挖矿报告中分析称，在当前经济环境下，高达20%的比特币(BTC)矿企处于亏损状态。
CoinShares评价称“2025年4月减半之后，Q4 2025是比特币矿企最艰难的季度”，并将2025年10月的暴跌和区块添加难度上升列为主要压力因素。当时比特币(BTC)从约12.5万美元跌至2025年12月的约8.6万美元。
市场面临“供应压力”，行业承受生存挤压
此次难度下降短期内或可减轻挖矿负担，但上市矿企的大规模比特币(BTC)抛售可能对市场构成“供应压力”。最终，比特币(BTC)挖矿产业正面临一个局面：若价格复苏与成本稳定不能同时实现，其盈利能力将难以改善。
