作者：Biteye 核心贡献者 Viee
编辑：Biteye 核心贡献者 Crush
BTC 日内跌幅超 10%，ETH 日内跌幅超 20%，一跌回到解放前，当前以太坊价格已几乎抹平今年内所有涨幅，今天恐怕遍地都是带血的筹码。
更痛苦的是，以太坊跌得跟山寨一样，堪比 312，而你还拿着年初买的山寨。
其实这场暴跌，最早在上周便埋下了导火索。
从美国公布 ISM 制造业数据，衰退恐慌持续蔓延，叠加中东局势突变，周一全球股市崩盘。而加密行业在此基础上，还承受着多方力量共同引发的抛售潮，比如政府和门头沟赔偿抛压、Jump Trading 清算等。
总的来看，Jump Trading 的清算行为直接引发了加密市场恐慌，导致大额爆仓和链上清算事件频发，加剧了市场的抛压和下跌趋势。
到底什么加速了加密市场大暴跌？大概可归因于以下几个因素：
01 宏观经济出现衰退信号，美股大回调
美股连续迎来大幅回调，衰退信号引发了市场恐慌抛售。
上周， 8 月 1 日公布的 ISM 制造业数据仅为 46.8%，低于市场预期，美股开始大幅下跌。因为该指数反映了美国工厂活动状况，被普遍视为经济衰退的信号。
上周五，美国非农就业数据意外低于预期，进一步掀起了市场的担忧狂潮。失业率飙升至 4.3%，激活了预示经济衰退的萨姆规则。
周末，美股市场再度被一系列「坏消息」冲击。沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司在第二季度出售了近一半的苹果公司股份，进一步加剧了市场压力。
英特尔宣布进行公司史上最大规模裁员，并将在 2024 年 Q4 开始停止派发股息，导致盘后股价暴跌近 20%。此外，英伟达因新款人工智能芯片设计缺陷推迟发布，影响到 Meta、Google 和微软等多家美股公司。
这一连串坏消息如同雪球般滚动，引发了全球股市的恐慌性暴跌。纳斯达克指数重挫 2.43%，标普 500 指数下跌 1.84%。
亚洲市场也未能幸免，日本股市三天累计跌幅超 12%，触发熔断机制，韩国、澳洲、新加坡股市纷纷大跌。市场情绪如惊弓之鸟，投资者惴惴不安。
这些动荡同样影响了加密货币走势的不确定性。
02 地缘政治危机升级，中东局势再度紧张
哈马斯领导人被暗杀后，冲突不断蔓延。以色列面临着来自多个方面的报复威胁，引发了全球对冲突蔓延并升级为中东全面战争的忧虑。
8 月 5 日，美国警告七国集团，伊朗可能在 24 小时内袭击以色列，以色列与伊朗的军事对峙愈发激烈，哈马斯领导人被暗杀更是点燃了紧张局势。
这场地缘政治风暴震撼全球，避险情绪迅速升温，也使得全球金融市场受到冲击，股市纷纷从高位回落。
中东冲突的恶化预示着下半年地缘政治将更加动荡不安，叠加宏观经济衰退担忧，华尔街的恐惧指标（VIX 指数）也攀升至近 18 个月来的最高点。
03 Jump Trading 清算直接引发加密市场恐慌
Jump Crypto 近期大规模撤出以太坊、抛售 ETH 的举动，引发了市场大规模关注。
早在 6 月 24 日，CFTC 调查 Jump Crypto 之际，CEO Kanav Kariya 在其社交平台宣布今日卸任，并未明确其离职原因。
此次抛售具体来说，Jump 将大量 wstETH 转换为 ETH，迅速转移到各大交易所，往往会被认为为看空信号，引发了连锁反应。
过去 24 小时内，Jump Trading 再次转移 17576 枚 ETH（约 4678 万美元）到中心化交易所。
据 Scopescan 监测，Jump 的仓位现已主要为 USDC 和 USDT。这一异常现象引发市场猜测：Jump 可能正在退出加密市场。
对此，ARCA 首席信息官 Jeff Dorman 提出了几种可能的解释：
- 一是 Jump 可能面临监管压力，特别是考虑到美国商品期货交易委员会（CFTC）近期对其展开调查；
- 二是 Jump 可能预见到更大的市场动荡，正提前采取防御措施，比如这两天的股票抛售；
- 三是可能正在调整整体投资策略，或是持有看跌期权。
这一事件直接导致以太坊价格出现大幅波动，如此大规模的资金流动很可能引发多米诺骨牌效应，进一步加剧市场波动。
04 日本央行加息，日元套利交易受阻
日股日经 225 指数创下有史以来最大跌幅，甚至超过了 1987 年黑色星期一股灾。
本次暴跌也与日本央行的意外加息有很大关系。日本央行在 7 月 31 日宣布将政策利率从 0%-0.1% 上调至 0.25%，自今年 3 月结束负利率政策以来的首次加息。
这个变化引发了市场的剧烈波动，特别是日元兑美元汇率在一个月内上涨了大约 8%。这种汇率的急剧变动，加上市场对进一步加息的预期，导致了一场全球性的金融市场「清算」。
日元加息，最直接影响到了日元利差交易。过去，投资者利用日本的超低利率借入日元，然后将其投资于高收益资产。
然而，随着日本加息，这种套利交易变得更贵，维持成本上升，导致市场出现不稳定，交易员被迫平仓，大量抛售美元计价资产，引发了市场的剧烈波动。
于是，日本股市遭遇了前所未有的暴跌。日经指数暴跌 9%，东证指数两次触发熔断机制，创下了八年来的最大单日跌幅。
日本国债市场也没能幸免，10 年期国债收益率跌至 0.785%，日内下跌 17 个基点。
05 特朗普支持率下降，美国大选不确定性高
美国大选同样也搅动了市场，哈里斯的支持率飙升打乱了「特朗普交易」。前两周特朗普还凭一己之力靠一场演讲把 BTC 拉升至 7 万附近，被视为加密货币代言人。
然而，根据去中心化预测平台 Polymarket 的数据显示，哈里斯获胜的可能性从 30% 升至 45%，而特朗普的支持率则有所下降，哈里斯在民意调查中支持率缓慢上升。
尽管哈里斯尚未明确支持加密货币，但她的竞选团队正在接触加密行业的重要人物，试图制定合理的监管框架。从之前的势头来看，加密市场还是普遍希望特朗普获胜，美国大选的不确定性，也对市场加注了不确定。
06 门头沟抛售继续，多方力量带来抛压
曾经轰动一时的门头沟 Mt.Gox 交易所抛售还在继续，近期门头沟和解协议中分配近 3.4 万枚比特币，也形成了一定抛压。
7 月 31 日，据 Arkham 监测，门头沟 Mt. Gox 地址向两个地址转出 33,963.888 枚比特币，价值约合 22.5 亿美元。
除此之外，美国政府和 Genesis 债权人也在释放大量加密资产，Genesis 开始向债权人分配约 15 亿美元的比特币和 ETH，进一步加剧了市场的供需失衡。
这些因素叠加，导致比特币价格出现大幅波动，一度跌破 50,000 美元关口。
07 大额爆仓，以太坊清算事件频发
由于市场抛压严重，币价不断下探，导致多个大额爆仓和链上清算事件发生。
4 只鲸鱼因行情急跌导致加杠杆仓位被迫清算，共计 14653 枚 ETH（约 3354 万美元）。根据 Parsec 数据，过去 24 小时内，DeFi 上的借贷清算量超过 3.2 亿美元，创年内新高。
Parsec 数据显示，过去 24 小时内 DeFi 借贷清算量超过 3.2 亿美元，其中 ETH 抵押品清算量为 1.87 亿美元，wstETH 为 7790 万美元，wBTC 为 3250 万美元。以太坊 Gas 飙升，最高达到 701 Gwei，不知道还以为牛来了。
这些清算事件加剧了市场抛压，导致市场持续下跌。
08 总结
市场总是在涨跌循环中前进。没有永远上涨的市场，同样也不存在永远下跌的市场。如果真的出现持续下跌、毫无反弹的情况，那加密直接结束了，这显然是极不可能的。
我们对后市仍抱有信心，美国大选的关键时刻尚未到来，而经济衰退仍处于预期阶段，实际情况还有待观察。从时间上看，当前调整已接近 4 个月，超过了 2021 年 5 月的调整期。如果牛还在，现在很可能正是底部区域。即便按熊市剧本走，通常 6-7 个月也会见底，很可能最迟将在 10 月或 11 月迎来反弹。
在充满不确定性的阶段，保持冷静理性尤为重要。现在，我们需要做的就是保持耐心，市场终将找到平衡，等待机会的投资者往往能在未来获得丰厚回报。
