比特币(BTC)价格在近期飙升后经历调整，正处于市场分水岭之际，CryptoQuant创始人Ki Young Ju提出了对未来方向的强烈展望。根据他的分析，鲸鱼的抛售势头与ETF资金流入正将比特币市场推向十字路口。
Ki Young Ju通过其社交媒体指出，近期BTC价格在创下126,025美元（约1.2602亿韩元）的历史高点后下跌约20-30%，这属于典型的"派发"阶段。他特别强调，被称为"鲸鱼"的大型持有者自价格突破10万美元（约1亿韩元）后已抛售价值数十亿美元的比特币。这种大规模抛售引发市场"供应过剩"现象，成为加剧价格下行压力的因素。
他表示："虽然今年初就已判断牛市结束，但机构策略师与比特币ETF的资金流入暂时抑制了熊市。"但他警告称，若这种"人为需求"消退，抛售压力可能重新主导市场。换言之，若策略师与ETF资金流入停滞，比特币很可能面临持续数年的熊市。
他进一步指出："从交易所流入量、期货未平仓合约及清算规模等指标来看，市场仍存在强劲抛压"，建议采取谨慎策略。事实上，随着比特币交易所流入量增加，投资者正在获利了结并大举抛售。JAN3首席执行官Samson Mow也通过分析指出抛售主体为持币超过一年的新投资者，佐证了Ki Young Ju的观点。
但市场并未完全丧失乐观情绪。Ki Young Ju在强调"比特币是对宏观经济环境敏感的风险资产"的同时表示，若对全球资产市场保持积极预期，"逢低买入"策略仍具可行性。他认为尽管存在抛压，但只要ETF资金持续流入且交易量重新增长，上涨趋势仍可能复苏。
截至发稿，比特币交易于105,132美元（约1.0515亿韩元）附近，单日交易量增长3.01%至702亿美元（约94.626万亿韩元），显现市场复苏迹象。分析师预计111,700美元（约1.117亿韩元）将成为未来价格走势的关键支撑阻力位。
市场正密切关注策略师与ETF资金流能否持续维持，因该资金流向很可能决定比特币的下一步走向。
