比特币下跌行情也能挺住……“策略上，无需出售持有量即可偿还债务”

比特币(BTC)分析师威利·吴预测，微策略公司在下一个熊市期间无需出售其持有的比特币即可解决债务问题。

威利·吴于22日在X(原推特)平台表示："微策略在下个熊市被迫清算比特币的可能性较低"，并阐明了这一观点。微策略是由迈克尔·塞勒领导的企业，也是大型比特币持有机构之一。

目前微策略的债务主要由"可转换优先票据"构成。这种可转换票据允许企业在到期时根据情况选择以现金、普通股或二者组合的方式偿还。分析指出，这种灵活性使得公司能够根据市场状况，在不抛售比特币的情况下完成债务偿付。

最近的偿付节点定于2027年9月15日。届时到期债务规模达约10.1亿美元(约1.0348万亿韩元)。据吴分析，若想在该时点不出售比特币即完成债务偿付，微策略的股价需维持在183.19美元(约25.3万韩元)以上。

该价位与比特币约91,502美元(约1.2481亿韩元)的价格形成联动。他补充说明，此数值是基于微策略资产净值(mNAV)为1倍时的标准。

吴的分析表明，只要微策略不在高点抛售比特币，且股价与比特币的关联性得以维持，该公司便具备足够稳健的财务结构。这一结论对熊市中机构投资者的心理也可能产生积极影响。