韩国交易所，预告将放宽市场警报项目的委托保证金管制

韩国交易所开始着手修改相关规定，以部分取消对市场预警股票统一征收100%委托保证金的义务。由此，针对股市过热股票的交易限制方式将有可能变得更加灵活。

根据24日韩国交易所法务门户网站消息，交易所已于前一天预告将对有价证券市场、科斯达克市场和科斯达克市场的相关业务规定进行修订。核心在于，并非所有市场预警股票都被要求缴纳同等水平的委托保证金。委托保证金是投资者买入股票时向证券公司缴纳的一种交易保证金，起到防止过度借贷投资或未付款交易的安全装置作用。迄今为止，对于被贴上预警标签的股票，一直广泛适用实质上要求以现金全额支付买入价款的限制措施。

本次修正案中最引人注目的部分是有价证券市场规定第89条第5项。此前，投资警告股票、投资风险股票、投资注意股票均属于征收100%委托保证金的对象，但今后将从中排除投资警告股票和投资风险股票。在科斯达克市场，计划删除第42条第9项（该项规定在受理投资警告股票和投资风险股票的买入订单时，需征收相当于买入金额全额的委托保证金）；科斯达克市场也基于同样宗旨预告了删除第61条第9项。虽然各市场表述不同，但均旨在放宽对预警股票一律适用100%现金的监管限制。

交易所将此次调整的背景解释为：为了合理化与市场预警制度相关的监管，并打造符合全球标准的先进资本市场环境。换言之，此举旨在管理那些价格暴涨或出现异常交易的股票，同时减少过度限制投资者交易的方式。交易所还表示，已就此事完成风险管理部的审核及市场监督本部的协商。这与其说是单纯的放宽监管，不如看作是在维持市场监督体系的同时，削减不必要或过度监管的调整。

交易所计划在本月30日之前收集市场意见，并从下月开始实施修订后的规定。一旦实际实施，预警股票投资者的资金负担可能会部分减轻，但相应地，其投资判断的责任可能会更大。这是因为市场预警股票基本上往往是价格波动较大或投机性交易集中的股票。这种趋势未来很可能继续，使资本市场监管从统一管控转向根据风险程度进行精细管理的方向。