加密货币应用的 8 个关键叙事分析，下一个十亿用户场景在哪里？

下一代钱包的制胜之道：单点极致

行为与信念的背离

• 成本阻力：39% 的受访者认为高昂的 L1 Gas 费用仍然是最大的采用障碍；
• 用户体验阻力：只有 11% 的受访者认为现有加密产品对新手友好，且足以满足大众的需求；
• 网络阻力：支付行为依赖现有商家/朋友等社交关系，但碎片化的链和钱包生态打破了这一循环。

• Huma Finance：PayFi 跨境支付金融先驱，无需预先注资，从现实世界的支付流中获得实际收益（APY 达到 10.5%）；
• Tectum：通过实时流动性实现即时、免费的加密货币支付；
• Alchemy Pay：法币与加密货币支付网关；
• NOWPayments：支持比特币等 300 多种加密货币的支付网关。

链是新基础设施层，但用户无需感知其存在

• Solana 的费用同比增长 3000%，TVL 同比增长 127%，领跑所有 L1；
• 这一激增在很大程度上受到了 Memecoin 热潮的推动，尤其是在 2024 年第四季度，但也反映出 Solana 在速度和交易成本方面的结构性优势。

• Chainlink：推出跨链互操作协议（CCIP）；
• LayerZero：推出 Omnichain 互操作协议与全链可替代代币（OFT）标准；
• Wormhole：跨链消息传递协议；
• SOCKET Protocol：跨链互操作性协议，即将推出代币；
• eOracle：基于以太坊的预言机平台，为智能合约提供无需许可的专业数据服务。

安全感提升的错觉

NFT 成为数字文化的基础设施

• NFT 将逐渐成为消费类应用的默认互动层：忠诚积分、徽章、会员权益——所有这些都将越来越多地以 NFT 的形式出现在链上。所有权将可跨平台转移和交易，不再局限于单一平台，将为用户释放二次价值，并为品牌方解锁更多变现渠道。想象一下星巴克的忠诚度计划在链上运作，在一个应用程序中获得的积分可以解锁整个合作伙伴服务网络的福利。
• NFT 成为文化资本的数字化体现：NFT 正在迅速成为用户在数字空间中表达身份和文化归属的一种机制。随着社交平台整合链上资产，NFT 所有权将演变为数字自我表达的主要方式，就像在现实世界中佩戴品牌一样。
• 成功将取决于留存率，而非地板价：以投机价值评判 NFT 的时代即将结束。新的衡量标准是留存率和参与频率。用户与 NFT 的互动频率如何？这些 NFT 是否与持续的体验、内容或奖励相关？这将成为构建者首要思考的问题，他们应该设计 NFT 生态系统，通过可解锁的内容、不断发展的代币属性和现实世界的福利来鼓励用户重复参与。
• AI + NFT 将解锁下一波个性化动态资产浪潮：与用户行为、情绪或社区事件相关的由 AI 生成的 NFT 即将到来。这些动态资产将随着用户参与度而不断演变。这将解锁深度个性化体验，并创造静态资产无法实现的情感依恋。

• Treasure：NFT 基础设施；
• Mocaverse：使用 MOCA 代币连接 Animoca 品牌生态系统的基础设施；
• Rodeo Club：NFT 参与平台；
• NFP：AI 驱动 UGC 平台；
• Good Vibes Club：NFT 社区；
• Onchain Heroes：Abstract 上的热门收藏品；
• Hypio：交易高且增长迅速的 NFT 收藏品；
• steady teddys：Berachain 上的热门收藏品系列；
• Pudgy Penguins：领先的 NFT 品牌之一，被主流采用；
• Bored Ape Yacht Club：具有强大社区和 ApeCoin 代币的代表性收藏品；
• CryptoPunks：原始 NFT 收藏品，被视为具有历史意义的数字文物；
• Azuki：以日本动漫为灵感的 NFT 系列，具有 ANIME 代币和强大的品牌影响力；
• doodles：色彩丰富的 NFT 收藏品，近期在 Solana 上推出了 DOOD 代币；
• Milady Maker：拥有 CULT 代币和强大社区。

比特币：宏观资产新范式

• 从对冲资产到战略储备资产：正在努力应对去美元化的国家正在悄悄探索比特币作为其主权储备多元化战略的一部分；机构乃至主权行为体都将其视为防范系统性金融风险的必要保险政策。
• 第 2 层协议正在解锁比特币的支付实用性：闪电网络已经从技术实验发展成为一个可扩展的现实世界支付层，可实现近乎即时的低成本跨境交易；Fedimint 和 Ark 等新解决方案正在解决比特币的用户体验和隐私限制，从而使比特币成为新兴市场真正的交易货币成为可能。建设者应该专注于利用这些第 2 层的支付解决方案和跨境金融产品，特别是针对汇款渠道和受货币贬值困扰的地区。
• 比特币作为抵押品，机构借贷兴起：主要机构不仅将比特币作为被动投资，还作为结构化金融产品的生产性抵押品。预计比特币支持的信贷工具、资金管理解决方案以及与传统金融市场无缝集成的衍生产品将会增加。
• 全球结算网络正在形成：随着地缘政治摩擦加剧，对中立、抗审查的结算机制的需求将日益增长。比特币拥有独特的优势，可以充当全球贸易结算的清算层，与法币形成互补而非竞争。而为终端用户隐藏比特币交易复杂性的基础设施，通过在底层利用比特币的基础上实现无缝结算，将推动加密货币原生圈子之外的采用。

• Solv Protocol：推出首个链上比特币金融化和银行业务；
• stacks.btc：比特币第 2 层网络，支持智能合约和应用程序；
• Alpen：比特币第 2 层网络；
• Babylon：比特币跨链和质押解决方案；
• Zeus Network：比特币互操作性协议；
• corn：为 BTCFi 构建的网络。

机构质押：战略性资金配置新模型

• 比特币成为生产资本的价值储存手段：随着比特币原生的类似质押机制的出现（例如，通过 Babylon 协议和即将推出的 BTC Layer2 解决方案），比特币也开始在收益生成策略中找到自己的位置，同时又不损害其核心货币属性。
• 真正的机会是基础设施，而不是验证者：下一个 10 亿美元的机构资金流入将来自提供机构级托管、合规报告和风险管理质押产品的平台。
• 不确定的宏观经济环境下的收益多元化：随着利率达到峰值，传统固定收益产品失去吸引力，质押收益将带来了一种经风险调整后的新收益类别，对于那些希望实现资产多元化，摆脱现金持有和低收益债券，同时又不暴露于投机性加密资产波动风险的企业财务部门而言，这类收益尤其具有吸引力。

• Core DAO：比特币 PoS 层，非托管比特币质押解决方案；
• BounceBit：机构质押平台；
• TruFin：机构级流动性质押平台；
• Archax：受英国监管的机构级交易所。

监管、稳定币与 AI：下一个入口

• 监管乐观：86% 的受访者认为更清晰的规则将加速采用；只有 14% 的受访者认为它会阻碍创新。
• 稳定币的吸引力：持有率同比几乎翻了一番，达到 37%，并且已经成为支付巨头 Stripe 30 多个市场的默认支付方式。
• AI 协同作用：64% 的受访者认为 AI 至少会加速加密技术的发展；另有 29% 的受访者预计会出现「双向飞轮效应」。

• WLFI：特朗普家族项目 WLFI，推出 USD1 稳定币；
• Ripple：推出 RLUSD 稳定币，并将 XRP 作为 Gas 代币；
• Ethena Labs：推出 USDe 稳定币，将将推出以 TradFi 为重点的代币；
• OpenEden：推出可产生收益的 USDO 稳定币
• cap：具有可靠财务保障的稳定币协议。

结论：用户体验（UX）2.0 决定生死成败