韩亚金融为确保稳定币发行财团预先锁定6家银行，四大金融控股集团之间的稳定币主导权之争已正式拉开序幕。考虑到银行法对持股比例的限制以及银行数量有限，实际可成立的财团很可能仅有2至3处，这让动作迟缓的后来者们盘算日益复杂。
据金融界消息，BNK金融（釜山·庆南银行）、iM金融（iM银行）、SC第一银行、OK储蓄银行、JB金融（光州·全北银行）已加入韩亚金融财团，包括韩亚金融在内，共有6家金融公司参与。这是在四大金融控股集团中首个正式组建财团的案例。
据悉，会长咸泳周正亲自推动此事。韩亚金融已与USDC发行方Circle签署业务协议，并与Dunamu（Upbit）、Naver Financial持续进行联合讨论。同时，正分别与旅游、通信、保险、电商领域的企业推进谅解备忘录（MOU），以获取稳定币的应用场景，并推进设立作为发行主体的特殊目的公司（SPC）。
银行法15%持股上限限制格局
韩亚金融先发制人的动作之所以引起业界关注，背景在于银行法中的持股比例限制。银行法原则上限制银行持有其他公司股份不得超过15%。这意味着，设立稳定币发行公司时，若银行要确保过半数（50%+1股）股份，至少需要4家以上银行参与。
问题在于国内银行数量本身有限。全国性商业银行7家（KB国民、新韩、韩亚、友利、NH农协、iM银行、企业银行）、地方银行5家（釜山、庆南、全北、光州、济州）、互联网银行3家（Kakao银行、K-Bank、Toss银行），加上外资银行SC第一银行，总共也仅15家左右。
既然韩亚金融已抢先占据6家银行，对于意图组建额外财团的控股公司而言，可供选择的剩余银行池已急剧缩小。业界评价认为，KB国民、新韩等主要商业银行因竞争关系，难以共同参与同一财团；而互联网银行则很可能基于与Kakao、Toss阵营的联系，选择独立路线。
一位银行业相关人士表示："除非修改15%的持股比例限制，否则必须有大量银行参与才能组建财团。银行法需要修订，但这并不容易。"因此，有观测认为，即便当局批准多个财团，实际能成立的财团可能也仅有2至3个。
新韩金融：通过三星支付联动与韩亚形成"两强"格局
新韩金融与韩亚金融一并，在四大控股集团中展现出最具攻击性的姿态。会长陈玉东亲自过问稳定币讨论事宜，最高管理层正全力推动，且已申请相关商标权21项。
新韩的核心战略是与三星支付结算基础设施的联动。其构想是基于与三星电子的合作伙伴关系扩展支付网络，同时持续致力于构建全球汇款网络。市场上普遍评价，新韩与韩亚正围绕稳定币主导权形成"两强"格局。
KB金融：以"异业联盟"战略差异化
KB金融选择了并非以金融公司为中心，而是寻求与金融科技、流通、信用卡公司等异业进行广泛联合的战略。主要合作伙伴包括Toss（Viva Republica）、三星卡、Circle等，据悉，与Circle已完成概念验证（PoC）。
其战略关键词是"通过可编程货币支援小工商业者·地区经济"以及"稳定性·互操作性标准化"。相关商标权申请达32项，在四大银行中最多。
友利金融：不走独立路线，充当"关键票"
友利金融尚未正式组建独立财团。目前正在研讨扩大与三星钱包合作的方案，同时基于对托管公司BDACS的股权投资，探索与法人需求进行联动的方案。
友利金融加入哪个阵营，将决定稳定币财团格局是固化为"两强体制"，还是重组为"一强体制"。因此，业界将友利金融的动向视为关键票。
NH农协：探索农业·内容特化的"缝隙模式"
NH农协正在寻求与大型商业银行联盟不同的独立路线。其与三星证券、SK证券共同开发代币平台，并与Musicow、Atom研讨将稳定币嫁接至K-Pop内容金融的方案。此外，据悉，其正利用农协特有网络，准备发行基于智能农场的代币。
韩亚财团"挤兑"情景亦被提及
在假设银行法持股比例限制结构维持不变的前提下，市场部分观点提及了更多银行加入韩亚金融财团的"挤兑"情景。虽然个别银行的持股比例会降低，但若韩亚金融与Dunamu-Naver联盟持续合作，可同时确保大规模用户基础、加密货币交易所及支付·平台应用场景，评价认为这在扩展性方面颇具吸引力。
不过，制度上仍有待解决的课题。若金融当局将稳定币发行业务列为银行子公司业务，银行即可持有超过15%的股份。如此一来，单一银行持有51%或100%股份的发行公司设立在理论层面也成为可能，从而为仅凭少数银行即可组建财团开辟了道路。
一家银行能否同时参与多个财团也是争议焦点。过去在组建互联网银行财团过程中，曾围绕同一股东的多重参与引发利益冲突争议，但此次由于制度环境与业务性质不同，可能出现不同判断的可能性也被提及。
最终，稳定币财团格局预计将根据今后银行子公司业务是否被认可、当局批准的财团数量、以及《数字资产基本法》的制定时机与具体内容而发生重大变化。鉴于银行目前处于签署无法律约束力的业务协议（MOU）阶段并表示参与意向，未来格局发生变化的可能性不小。
一位银行业相关人士表示："这是商业银行主导财团，地方银行等其他银行参与其中的格局。既然韩亚金融已大量纳入地方金融机构提前布局，其他商业银行为不在稳定币潮流中落后，预计也将正式开始研讨应对战略。"
