有分析指出，比特币（BTC）已越过上一轮牛市周期峰值，进入“最疲软”阶段。机构需求萎缩，主要技术指标呈现跌势，市场整体亮起警示信号。
区块链数据分析公司CryptoQuant在最新周报中诊断，比特币市场情绪已转入自2023年1月开启的本轮牛市中最“疲软”的阶段。“牛市评分指数”已跌至满分100分中的20分。通常50分以下被视为看跌区间，20分则意味着极端投资心理萎缩。
技术指标同样悲观。比特币价格当前远低于102,000美元（约合1.326亿韩元）的年度长期移动平均线。该指数是2022年熊市爆发时确认的关键下跌信号，常被用作转向卖出的基准线。
市场疲软与机构需求萎缩形成联动。首先，持有比特币作为资产的企业采购活动放缓。以迈克尔·塞勒领导的MicroStrategy为例，虽然近期购入8,178枚BTC（约8.35亿美元/1.122万亿韩元），但CryptoQuant评价这仅是“小规模交易”。
此外，作为新兴资产定位的比特币ETF市场也出现资金流入显著减少。ETF虽在传统金融市场中作为机构投资者涉足比特币的渠道备受关注，但近期同样面临交易低迷困境。
尽管加密货币市场整体因科技股反弹或英伟达业绩利好等因素出现局部回升，但比特币自身的基本面正逐渐弱化。曾期待牛市延续或重启的投资者也开始转向谨慎观望。
TokenPost Ai
🔎 市场解读
本次下跌不仅体现为技术性调整，更暗示结构性牛市终结的可能性。机构需求放缓与长期移动平均线失守，与过往熊市前兆模式相似。
💡 策略要点
当前需采取保守策略。在技术指标明确指向下跌趋势时，观望策略或风险对冲更为有效。需重点追踪ETF资金流向与企业购入动态。
📘 术语释义
- 牛市评分指数：将市场积极情绪量化的指标，用于判断投资者倾向买入或卖出
- 长期移动平均线：反映过去365日平均价格的技术指标，作为趋势判断基准线
- 比特币ETF：以比特币为基础资产的上市指数基金，是机构投资加密货币的间接渠道
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