随着KOSPI持续走强，三星资产运营公司的‘KODEX 200目标周度备兑看涨期权’上市指数基金净资产迅速膨胀，已突破5万亿韩元。分析认为，对指数上涨带来的资本利得预期，与可每月获得分红的机制相结合，导致投资资金在短期内大量涌入。
据三星资产运营公司7日数据，该产品的净资产已增至5.2421万亿韩元。这意味着在上个月净资产突破4万亿韩元后，仅过了一个月便增加了超过1万亿韩元。这被解读为，近期国内股市表现出强劲上涨势头，资金流入指数型投资产品整体，其中，对能同时期待现金流产生的备兑看涨期权产品的关注尤为集中所致。
该产品追踪KOSPI200指数的同时，采用按周出售看涨期权的运作方式。简单来说，这是一种在部分参与股价上涨的同时，通过出售期权获得的权利金作为额外收益来源的结构。其基础指数为‘KOSPI 200 目标15% 周度备兑看涨期权指数’，目标实现年化15%的期权权利金收益。在此之上，加上KOSPI200成分股约2%左右的股息收益率，设定了年化17%左右的分红水平，并将其分摊到12个月，以月均约1.42%的比例进行支付。
市场环境也对资金流入起到了助推作用。前一交易日，KOSPI史上首次突破7000点大关，KOSPI200指数也暴涨7.65%。受此影响，KODEX 200目标周度备兑看涨期权也上涨了6.46%。通常情况下，备兑看涨期权策略因售出期权，在股价暴涨时涨幅可能部分受限，但在波动性增大、期权权利金收益条件改善时，其在确保稳定分红财源方面的优势便会凸显。
三星资产运营公司解释称，该产品既能通过月度分红期待相对稳定的现金流，又能部分参与股价上涨阶段，这一点吸引了投资者的关注。不过，需要注意的是，备兑看涨期权产品与普通指数追踪产品不同，在强劲上涨行情中收益率可能受限，并且也并非能在市场暴跌时完全阻止损失的结构。这一趋势能否持续，可能取决于短期内国内股市上涨预期以及对月分红型产品的偏好能否延续。
