在大型比特币期权到期前夕，看跌情绪与冲击10万美元上方的预期同时显现。
据最大加密货币期权交易所Deribit数据，5日到期的比特币期权未平仓合约（剩余合约数）总计24,352份，总名义价值约为23.2858亿美元。
当日到期的未平仓合约中，看涨期权为10,309份，看跌期权为14,043份，看跌/看涨比率（Put/Call Ratio）为1.36。
通常，看跌/看涨比率在0.7-0.8以下被视为看涨，1以上则视为看跌。当前比率1.36表明市场内短期看跌情绪占优。
使期权买方承受最大损失的"最大痛点价格"为92,000美元。
未平仓合约最大期权（按当日到期计）
- 10万美元看涨期权
- 7.5万美元看跌期权
- 8.4万美元看跌期权
当前期权市场中，未平仓合约集中于10万美元看涨期权，显示出测试上方的预期。另一方面，在8.4万美元区间形成了看跌期权需求，捕捉到了为短期下行风险做准备的动向。这表明按当日到期计，期权市场更关注短期波动性，而非明确的方向性。
未平仓合约最大期权（按全部到期计）
- 10万美元看涨期权
- 7.5万美元看跌期权
- 8万美元看跌期权
未平仓合约最集中于10万美元看涨期权，形成了中期向上突破的预期。另一方面，在7.5万美元和8万美元区间，看跌期权需求增加，同时显现出在调整阶段防守下沿的心理。这表明期权市场正在延续其定位，更多地考虑波动性扩大，而非中期方向性。
观察最近24小时内交易的期权合约，看跌期权交易量为9,985.80份，看涨期权交易量为13,875.70份，看涨期权占优。按24小时交易量计的看跌/看涨比率为0.72。
看涨期权交易量超过看跌期权，显示出短期看涨预期占优的流向。不过，看跌/看涨比率停留在0.7区间，表明期权市场在抱有上涨预期的同时，也在考虑波动性风险。
交易量最大期权
- 10万美元看涨期权（1月30日）
- 9.5万美元看跌期权（1月30日）
- 8.8万美元看涨期权（1月30日）
- 9.5万美元看涨期权（2月6日）
- 10万美元看涨期权（1月16日）
在看涨期权交易占优的情况下，交易量集中于10万美元和9.5万美元等上方行权价。特别是1月30日到期的10万美元看涨期权进入前列，反映了中期的看涨预期。同时，也捕捉到部分看跌期权交易，表明期权市场并非采取单一方向策略，而是并行波动性应对策略。
未平仓合约集中到期日 ▲1月30日（看涨期权65%） ▲3月27日（看涨期权56%） ▲6月26日（看跌期权54%）
交易量最大到期日 ▲1月30日（看涨期权55%） ▲1月16日（看涨期权61%） ▲1月23日（看跌期权62%）
据TokenPost Market数据，截至1月16日下午3点40分，比特币交易价格为95,604美元，较前一日下跌0.84%。
[编者注] 期权是一种衍生品，投资者可用其对标的资产价格变动进行杠杆押注，或对冲现有头寸风险。包括赋予投资者在未来特定时间点以预定价格决定是否买入标的资产的"权利"的"看涨期权（看涨押注）"，以及赋予决定是否卖出权利的"看跌期权（看跌预期）"。未平仓合约是指当前市场上存续的期权合约总量。
