摩根士丹利推出的比特币（BTC）现货ETF 'MSBT'，自推出初期便吸引超过2亿美元（约2911亿韩元）的资金，展现出超出市场预期的迅速成功。尤其值得注意的是，这些资金大部分是在"未经咨询"的情况下，由个人投资者主导流入的，这表明投资模式正在发生变化。
在迈阿密举行的Consensus活动中，摩根士丹利数字资产部门负责人艾米·奥登堡（Amy Oldenburg）表示："推出后第一至第二周的资金流入，大部分是基于投资者自身的判断"，"并非由我们的财务顾问团队主导"。推出仅数周的MSBT，以传统ETF市场罕见的增长速度吸引资产，取得了初期的成功。
'未经咨询'流入的资金……投资主导权转移
这一趋势表明，个人投资者不再完全依赖财务顾问，而是自行调整加密货币的投资比例。特别是，原本直接持有比特币（BTC）的投资者，正明显地将部分资产转移到受监管的金融产品——ETF中。
奥登堡解释道："同时持有现货加密货币并希望投资ETP（交易所交易产品）的投资者需求相当大"，并指出数字资产正处于从"去中心化"部分迁移至"传统金融体系"的过渡期。
ETF与直接持有并存的'混合市场'
摩根士丹利并未押注单一投资方式，而是选择了同时支持ETF和直接持有的策略。该公司计划在今年内于其资产管理平台支持比特币（BTC）现货交易。
奥登堡表示："我们将在相当长的一段时间内生活在一个'混合世界'中"，"我们将同时支持数字原生资产和传统金融资产。"
这反映了金融机构当前面临的现实问题。客户分别在各个不同平台持有股票和加密货币，如何将其整合到一个统一的视角进行管理，仍是一项正在进行中的课题。
代币化与支付创新……长期变化的信号
摩根士丹利关注的焦点已超越ETF，着眼于数字资产将如何改变市场结构本身。快速支付系统、代币化金融产品等是其中的核心。
奥登堡强调："我们不会为了'代币化'而进行代币化"，"最终目标是能为客户提供更好的价值和服务。"
她接着补充道："这一变化并非到2026年或2027年就能结束的项目，而是将持续未来十年的结构性变革。"
以比特币（BTC）ETF为中心的这一趋势表明，加密货币已不再是边缘资产，而是正在成为与传统金融相结合的"主流资产"。投资方式也正从单一选择向复合结构演变。
