AM Management在近期周度报告中分析称，尽管评估了美国联邦政府结束停摆带来的政策正常化预期与加密货币市场走势之间的关联性，但金融环境的不确定性仍然是市场趋势转换的绊脚石。
持续43天的停摆告终不仅意味着行政重启。市场虽将其解读为政策回归的信号弹，并关注关税缓和及美中合作重启等积极动向，但实体需求放缓与紧缩性金融环境这类结构性风险尚未解除。尤其美联储因数据空白期制约，在即将到来的12月FOMC会议上难免面临政策判断受限的局面。
加密货币市场波动性亦显著攀升。AM Management分析显示比特币周环比下跌约10.56%至95,156美元，以太坊主导率同步下降4.58%延续弱势格局。虽出现山寨币领涨的结构性分化，但市场整体正伴随稳定币流动性迁移呈现保守态势。
ETF市场同样显现获利了结压力与避险情绪。比特币ETF在11月10日至14日期间录得约11亿美元净流出，部分流入资金亦快速撤离。以太坊ETF连续4个交易日呈现净流出，而Solana ETF逆势获得约680万美元净流入，展现差异化强势。这印证市场资金正进行选择性重构。
当前基准利率维持在4.00%水平，市场仍一定程度反映降息可能性。该报告预测12月FOMC会议维持利率概率为54.2%，降息350-375基点概率为45.8%，认为美联储可能更侧重政策"持续性"与"宽松速度"而非"降息时点"。若物价放缓信号加速显现，政策宽松或将提速，但若消费萎缩加剧，经济下行压力反而可能放大。
比特币技术面仍保持RSI强势背离形态。现价正于93,400-91,600美元区间寻求支撑，该区间的支撑有效性将成为短期反弹分水岭。与2018-2019年特朗普政府首次停摆时相似，停摆结束后虽出现追加下跌，但政策正常化预期与流动性供给预期正逐步修复上升动能。
综上而言，停摆终结虽被视为消除政治不确定性的关键转折点，但判断指标空白期依然存在。AM Management指出英伟达财报与经济指标正常化进程将成为中短期市场方向性决策核心事件，并预判若12月美联储会议释放鸽派信号，加密货币市场可能如既往周期般在政策宽松环境中开启中期强势周期。
