“跨越区块链的边界”…K One Research，聚焦跨链贷款的结构创新

K1 Research在最近的报告中评估称，超越多链借贷范式的‘跨链借贷’结构的扩散，可能引发链上金融网络的整合与收益结构的变化。该报告特别指出，Folks Finance所实现的中心-辐条架构，使得抵押存款和借贷能够在无需跨链转移资产的情况下在不同的链上进行，这引领了结构性转变。

跨链借贷正被视为一个技术转折点，它从根本上解决了传统多链方式中产生的流动性碎片化和桥接风险，同时实现了资本的自由运用。K1 Research指出，Folks Finance通过其跨链架构，正在与Avalanche、Arbitrum、Polygon、Base等主要公链形成整合的流动性池，并通过中心枢纽统一管理抵押品和债务状态，从而实现跨链一致的利率和高效的资本运作。

实际上，Folks Finance的架构设计为仅跨链传递‘指令消息’，而非资产本身。用户可以在一条链上存入抵押品，并在另一条链上执行借贷，资产保留在原始位置，同时在金融可用性方面能够跨越边界。这与以往每条链独立运作资金的架构不同，它创建了一个统一资金流动的基础。

这种统一的资金池在结构上也使得更高的APY成为可能。Folks Finance的中心枢纽整合了多条链的供需，统一管理整体利率，防止了因各链利率差异导致的资金分散，反而创建了一个将资金自动重新配置到更高利率区域的良性循环结构。这抑制了短期流动性集中导致的利率剧烈波动，成为同时兼顾稳定性和收益性的基础。

此外，在生态系统层面扩展上，Folks Finance也配备了流动性质押、DEX路由器和Ultraswap等功能，形成了多层次金融基础设施结构。通过基于Algorand发行xALGO，其模型在保持流动性的同时也能追求质押收益；通过与Li.Fi整合的多链路由技术，也改善了用户体验。

另一方面，Folks Finance通过其治理代币FOLKS的通证经济模型，涵盖了治理参与、经济激励和价值捕获功能，引导生态系统内部的资产良性循环。目前其流通量约为1220万枚，FDV估值约为4-4.5亿美元。分析认为，相较于主要借贷协议，其流通市值/TVL比率处于中段区间，若其结构性增长潜力和网络效应得到充分体现，则存在额外的估值上升空间。

K1 Research表示，Folks Finance正在从单一链应用演变为跨链金融基础设施，并正在实现一种将分散在多个链上的用户借贷需求整合到一个执行层的未来型结构。跨链借贷的扩散有望彻底改变链上金融行业的整体效率和流动性利用结构，并通过整合多链网络间的资本流动，为解决DeFi内的结构性瓶颈问题提供线索。