三星电机因多层陶瓷电容器(MLCC)行业景气改善预期走强。分析认为，这主要是受IM证券指出MLCC产业正同时出现供应限制和需求扩散，并分析称此为"恐慌性购买前兆"的影响。
据韩国交易所数据，三星电机股价较前一交易日上涨6.16%，交易价格为62万韩元。
IM证券在报告中指出，三星电机与日本村田的产能利用率自2025年第三季度以来持续维持在90%以上，三星电机的库存天数在30天左右，低于40天的合理水平。在高产能利用率下库存并未堆积，意味着前端需求相当坚挺。
流通市场的供应交期也在延长。报告显示，高端MLCC的流通交期已延长至14-16周水平，部分三星电机产品据确认最长已扩大至24周。有解读认为，从生产到流通的整体供需压力正在加大。
需求中心的转变也是支撑股价的背景。过去智能手机和PC引领MLCC需求，如今AI服务器已成为核心支柱。分析指出，AI服务器用MLCC的生产交期比通用产品长2-3倍，且单台搭载量也远高于普通服务器，因此供应越紧张，其受益程度可能越显著。
此外，车用需求扩大也增强了中长期增长预期。单台电动汽车所需的MLCC数量多于内燃机汽车，随着汽车电动化进程推进，MLCC市场扩张的可能性增大。此前三星电机已将车用MLCC业务定位为增长轴心。
IM证券认为，若第三季度AI服务器新产品产能爬坡与IT旺季期叠加，整个产业的供应短缺可能进一步凸显。市场正密切关注未来主要厂商的新订单增速及定价策略。
