比特币期权市场在看涨期权占优的情况下持续保持均衡持仓。
据最大加密货币期权交易所Deribit数据显示，27日到期的比特币期权未平仓合约总计115,939份，总名义价值约为78.25893966亿美元。
看涨期权未平仓合约为66,355份，看跌期权为49,584份，看跌/看涨比率为0.75。
通常，看跌/看涨比率低于0.7-0.8被视为看涨，高于1则被视为看跌。当前比率0.75表明看涨期权保持优势，但距离过热区间（0.5以下）尚远，可视为中性看涨区域。这暗示市场虽然考虑到短期上涨的可能性，但保持了均衡的持仓，而非进行激进押注。
期权买家将蒙受最大损失的痛点价格为75,000美元。
未平仓合约最大期权（以当日到期为准）
- 75,000美元看涨期权
- 40,000美元看跌期权
- 98,000美元看涨期权
当前期权市场中，未平仓合约集中在75,000美元看涨期权和98,000美元看涨期权，表明市场对向上扩展存在预期。同时，40,000美元看跌期权也积累了大规模持仓，显示对下行风险的对冲需求并存。这与当前市价的偏离，可解读为并非押注短期暴涨，而是针对中期上行波动性扩大可能性以及极端下行风险的双向持仓布局。
未平仓合约最大期权（以全部到期日为准）
- 60,000美元看跌期权
- 50,000美元看跌期权
- 90,000美元看涨期权
未平仓合约集中在90,000美元看涨期权，表明市场对中期向上扩展可能性的预期依然存在。同时，60,000美元和50,000美元看跌期权的需求累积，也确认了市场在调整阶段对下方支撑的防御心理。这表明期权市场参与者在看重上涨可能性的同时，也在并行针对波动性扩大的防御性持仓。
观察最近24小时内交易的期权合约，看跌期权交易量为15,328份，看涨期权交易量为18,964份，看涨期权占优。基于24小时交易量的看跌/看涨比率为0.81。
虽然看涨期权交易量超过看跌期权，但看跌/看涨比率位于0.8出头，这更应解读为相对均衡的看涨格局，而非过度的看涨押注。期权市场呈现出在看重上涨可能性的同时，并未完全排除下行风险的谨慎持仓态势。
交易量最大期权
- 80,000美元看涨期权（2月27日）
- 65,000美元看跌期权（2月27日）
- 80,000美元看涨期权（3月27日）
- 62,000美元看跌期权（3月2日）
- 60,000美元看涨期权（9月25日）
看涨期权交易分散在80,000美元（2月及3月到期）和60,000美元（9月到期）区间，反映了市场对中短期上方价格区间的预期。同时，65,000美元和62,000美元看跌期权交易也位列前茅，这表明期权市场在保持对上涨可能性开放的同时，并行着针对下行风险的防御性持仓结构。
未平仓合约集中到期日 ▲3月27日（看涨期权59%） ▲2月27日（看涨期权57%） ▲6月26日（看涨期权52%）
交易量最大到期日 ▲2月27日（看跌期权60%） ▲3月27日（看涨期权59%） ▲4月24日（看涨期权55%）
据TokenPost Market数据，截至27日上午8点55分，比特币价格为67,538美元，较前一日下跌0.47%。
[编者注] 期权是一种衍生品，投资者可用以对标的资产价格变动进行杠杆押注，或对冲现有持仓的风险。其中，"看涨期权（看涨押注）"赋予持有者在未来特定时间点以预定价格决定是否买入标的资产的"权利"；"看跌期权（看跌预期）"则赋予持有者决定是否卖出的权利。未平仓合约是指当前市场上存续的期权合约总量。
