国际油价27日上涨，原因是美国与伊朗的第二次终战谈判无果而终，霍尔木兹海峡的管控状态仍在持续。中东军事冲突未能找到外交解决方案，加之作为全球原油运输关键通道的海峡实际上被封锁，市场再次严重反映了对供应中断的担忧。
当天，伦敦国际期货交易所6月交割的布伦特原油收于每桶108.23美元，较前一交易日上涨2.8%。纽约商品交易所6月交割的西得克萨斯中质原油收于每桶96.37美元，上涨2.1%。布伦特原油盘中一度逼近每桶110美元，创下自4月7日以来约三周的最高水平。国际油价之所以如此敏感波动，是因为原油市场的价格结构不仅反映实际产量，也反映了未来的运输可能性。
加剧市场不确定性的直接诱因是美国与伊朗的第二次终战谈判破裂。上周末原定在巴基斯坦伊斯兰堡举行的谈判未能实现，美国总统唐纳德·特朗普取消了谈判代表团的巴基斯坦之行，并施压称如果伊朗愿意，应主动联系。由于结束战争的谈判陷入角力阶段，投资者判断短期内紧张局势难以缓和。
霍尔木兹海峡的局势进一步放大了这种担忧。伊朗在2月28日战争爆发后立即对海峡实施管控，美国也在4月13日开始封锁海峡。伊朗曾在4月17日至18日短暂开放海峡，但随后重新实施管控，目前仅维持有限通航，实际上处于封锁状态。据船舶追踪公司Kpler和卫星分析公司Synmax的数据，前一天通过海峡的船只至少有7艘。考虑到战前日均约有140艘船只通过，海上物流功能已大幅萎缩。霍尔木兹海峡是中东产油国的原油和液化天然气进入全球市场的关键通道，这一路段一旦受阻，供应焦虑便会立即传导至国际能源价格。
业界关注的是，此次事态并非单纯的心理恐慌，而是可能演变为实际的供需失衡。石油经纪公司PVM的分析师塔马斯·瓦尔加指出，每天有1000万至1300万桶石油无法供应全球市场，这进一步加剧了供需失衡。可以说，油价的走向最终取决于中东局势以及海峡管控是否放松。这一趋势意味着，如果未来谈判重启被推迟或封锁长期化，国际油价将面临进一步上涨的压力。
