Kiwoom证券14日将钟根堂的目标股价上调至11万韩元。此举反映了该机构的判断：肥胖治疗药Wegovy等引进品种的销售扩大将助力公司规模增长。
Kiwoom证券维持对钟根堂的买入投资意见，并将原有10万韩元的目标股价上调至11万韩元。证券公司在评估药企业绩时，通常不仅关注自主研发产品，也会考察从外部引进销售品种的增长势头。此次评估认为，Wegovy销售额将正式反映在业绩中，起到扩大销售规模的作用。不过，若引进品种比重增大，引进产品所需成本负担也会相应增加，可能导致成本率上升。
Kiwoom证券研究员许惠敏预测，尽管存在这种成本压力，但由于成本控制相对有效，今年第一季度营业利润将基本符合市场预期。预计钟根堂第一季度单独基准销售额为4464亿韩元，较前一季度增长5%；营业利润为152亿韩元，同比下降38%。销售额增长而利润减少的结构，可解读为引进品种扩大导致成本上升的影响。
另一方面，部分现有主力品种被指成为负担因素。骨质疏松治疗药Prolia因生物类似药（仿制现有生物药品的复制药）出现导致药价下降，认知功能改善药Gliatilin则面临重新评估药效的议题。特别是评估今年第三季度以后的业绩时，食品药品安全处对Gliatilin有效性的审议将成为重要变量。因为审议结果可能导致准备金（为应对未来可能发生的费用而预先计提的会计费用）规模发生变化，从而加大下半年业绩波动性。
在研发方面，有评价认为目前缺乏能显著拉动股价的新增长动力。已向诺华进行技术转让的CKD510目前正针对房颤患者进行二期临床试验，但预计结束时间将在明年。最终，钟根堂虽然在当前8.75万韩元的股价水平上被认定具有估值吸引力，但下半年Gliatilin审议结果及准备金变化能在多大程度上降低不确定性，很可能成为决定未来股价走势的关键。
