AM Management在最近的报告中指出，加密货币及全球金融市场在高不确定性、地缘政治风险和政策变量的影响下，正呈现观望态势。报告分析认为，特别是前总统特朗普的强化保护主义言论以及联邦最高法院推迟关税判决，成为阻碍市场积极买盘恢复的因素。
上周全球金融市场未能明确方向，持续处于等待阶段。报告指出，前总统特朗普围绕格陵兰问题暗示将对欧洲采取强硬贸易政策，导致地缘政治紧张局势加剧，这对包括加密货币在内的整体风险资产构成压力。此外，美国联邦最高法院再次推迟了与关税相关的判决，政策不确定性持续存在。解读认为，这些问题正促使市场参与者抑制风险偏好。
美国经济指标的发布也停留在模糊区间。12月消费者物价指数呈现温和放缓，并未大幅刺激通胀再度加速的担忧，但同时也未达到足以促使美联储转变政策的明确稳定态势。AM Management综合分析褐皮书内容和主要FOMC委员的发言后认为，美联储仍将保持谨慎，短期内很可能维持利率水平不变。
加密货币市场也正受到这种宏观环境的直接影响。报告显示，虚拟资产总市值约为3.1万亿美元，较前一周小幅上升，但周初的大部分涨幅已被回吐。比特币在全球资产市值排名中仍保持第6位，但未能避免短期调整。以太坊的主导率也同步上升，显示出投资者正转向以大型资产为主的“防御性配置”策略。
有趣的是，这一点在CME期货头寸中也得到确认。报告称，机构投资者和资产管理公司仍保持中立头寸，而以对冲基金为主的杠杆账户则正在扩大净空头头寸。这被解读为，尽管比特币出现反弹，但市场内防范下行风险的策略仍然有效。AM Management综合这些数据所反映的情况后判断，整体投资情绪尚未完全恢复。
另一方面，自1月中旬以来，比特币现货ETF市场确认了资金流向的转变，显示出机构投资者购买活动重启的迹象。这虽被评估为加密货币供需方面的积极信号，但普遍观点认为，这尚不足以完全抵消市场整体的保守立场。本周即将公布的美国个人消费支出物价指数、PMI指标以及前总统特朗普的演讲等，预计将成为衡量未来市场风险偏好能否回归的重要变量。
综上所述，AM Management在此次研究中指出，地缘政治冲突和政策不确定性是导致投资心理萎缩的主要原因，短期内市场很可能延续观望区间。考虑到比特币主导率上升、机构投资者的有限净多头头寸以及等待主要经济事件等因素，分析认为加密货币市场在一段时期内也需要采取谨慎态度。
