近期美国、以色列和伊朗之间的紧张局势加剧，投资者开始关注作为避险资产的黄金。金价上涨引发了投资者的兴趣，但国内与国际黄金的交易所交易基金(ETF)收益率却呈现分化态势。
今年1月，得益于国内金价高于国际金价形成的"泡菜溢价"，国内黄金ETF收益率曾占据优势；而近期随着该溢价消失，情况发生逆转。例如，追踪国际金价的"KODEX黄金活跃"和"SOL国际黄金"ETF均录得超过25%的高收益率。反之，以韩国交易所(KRX)黄金市场为基准的"ACE KRX黄金现货ETF"和"TIGER KRX黄金现货ETF"收益率则停留在约20%的水平。
这种收益率差异在最近一个月尤为明显。追踪国际金价的ETF取得了超过16%的收益率，而基于国内金价的ETF收益率仅维持在5%左右。分析认为，过去因泡菜溢价导致国内金市短期内维持高位，但随着与国际金价价差消失，市场波动性随之增大。
金融专家强调国际金价更具稳定性，并指出长期投资黄金时需注意避免受国内特殊因素形成的溢价影响。因为国际金价反映全球市场基本面原则，波动性相对较小。
这一趋势未来可能持续。若国际紧张局势延续，作为避险资产的黄金将保持吸引力，而追踪国际金价的产品有望提供相对稳定的收益。因此考虑黄金投资的投资者需仔细分析不同计价体系并审慎选择。
