全球白银市场预计到2026年仍将持续供应跟不上需求的结构性短缺局面。这意味着，即使需求有所减少，但由于包括开采和流通在内的整体供应条件未能充分改善，市场的基本供需失衡很可能将进入第六个年头。
彭博通讯社15日援引行业组织白银协会的年度展望报告预测，2026年全球白银供应短缺规模将达到4630万盎司。这比去年增加了15%。报告预计，由于工业需求和贵金属珠宝消费疲软，整体白银需求将比前一年减少2%，但认为仅凭这种程度的减少难以解决供应短缺问题。换言之，即使需求放缓，供应基础本身仍然紧张。
白银不仅是珠宝材料，也是用于电子产品、光伏设备等制造业的代表性工业金属。由于这种特性，它同时受到经济走势和投资情绪的影响。近期价格波动也非常大。国际银价在2025年一年内飙升了147%，并在今年1月涨至每盎司121美元左右，创下历史新高。不过，由于急涨带来的压力增大，此后银价已从高点下跌超过30%。
黄金市场也呈现类似走势。国际金价在去年上涨超过60%后，因美伊战争后主要国家央行的降息预期减弱而出现调整。通常，降息预期增强会提升不支付利息的黄金和白银的相对投资吸引力；反之，降息前景减弱则可能对价格构成压力。此外，近期市场波动性加大，投资者对前期大幅上涨的黄金和白银进行获利了结，也被认为是加剧价格调整的因素。
白银协会评估认为，如果与景气联动的风险资产面临强劲抛压，并导致避险情绪再度升温，那么对黄金和白银的投资需求可能会再次增加。总之，白银市场短期内虽可能经历价格剧烈波动，但中长期来看，有限的供应与避险需求可能复苏相结合，供需失衡问题或将持续凸显。
