AM Management在最近的周度报告中分析称，全球金融不确定性和政治紧张局势对虚拟资产市场产生影响，并指出以比特币（BTC）为首的主要资产类别可能持续面临短期下跌压力。特别是，美欧外交路线的偏离、主要央行的政策不确定性以及大型科技公司财报发布前金融市场的波动性等因素复合作用，正在对整个加密货币市场构成压力。
报告显示，2026年1月第四周，全球资产市场的结构对地缘政治风险的反应比经济指标更为敏感。美国特朗普政府的关税政策延迟以及由此引发的盟友外交分离动向加剧了市场担忧。有消息称丹麦养老基金已全部出售其持有的美国国债，这表明保守型资金运作已正式启动。这种避险情绪也影响了比特币的技术走势，收敛后向下突破的形态反复出现，市场呈现出下跌压力占优而非短期反弹的局面。
根据AM Management的分析，泰达币（USDT）的主导地位急剧上升，证实了市场内保守立场的强化。尽管比特币主导地位增加，但以太坊（ETH）主导地位却在下降，这可以解读为交易者正将优先级转向更稳定的资产。分析还指出，USDT与比特币价格之间的脱钩现象仍在持续，只要泰达币保持强势，比特币就可能持续面临心理和技术层面的压力。
此外，从CME加密货币交易者持仓报告（COT）数据来看，机构投资者和金融交易商仍保持观望或对冲为主的仓位。杠杆基金坚持持有大规模空头头寸，这表明市场在战略上更倾向于防范下行风险而非短期上涨。同时，比特币和以太坊现货交易所交易基金（ETF）持续出现净流出，有评估认为机构资金正在正式启动风险缩减。
特定价格区间也值得关注。报告在日线图移动平均线转为下跌的背景下，强调了93,000美元关口作为重要技术阻力区间。报告也提及，若能收复该水平，市场的下跌趋势或能有所缓解，并将其作为判断技术性反弹时机的重要指标。
AM Management指出，在整个虚拟资产市值缩水的同时，市场仍对以特朗普前总统为中心的政治风险反应敏感，并认为短期方向性可能取决于财报季和联邦公开市场委员会（FOMC）的会议日程。市场在政策与外交不安因素中，仍难以找到明确的上行动能，虽然已将美联储利率冻结视为既定事实，但正密切关注具体的降息时机及经济认知变化。
最终，当前的加密货币市场正因技术、政策、资金流等多重因素，在有限的反弹和占优的下行压力之间寻求平衡。对风险资产的整体警惕情绪依然有效，分析认为，比特币及主要代币若要再次挑战上行，需要满足ETF资金重新流入、泰达币主导地位下降、技术阻力线突破等多重条件。
