美国半导体企业AMD（$AMD）第一季度业绩超出市场预期，再次提升了其作为"AI受益股"的存在感。特别是处理人工智能工作负载的数据中心芯片需求激增，使得其销售额、利润以及第二季度业绩指引均超出预期。
AMD第一季度调整后每股收益（EPS）录得1.37美元，高于华尔街预期的1.29美元。销售额同比增长38%，达到102.5亿美元。按1457.10韩元的韩元兑美元汇率计算，规模约为14.935万亿韩元。这一数字超过了市场预期的98.9亿美元。净利润为13.8亿美元，较一年前的7.09亿美元大幅增长。
数据中心销售额激增57%… 成为"主要增长引擎"
本次业绩的核心在于数据中心部门。包含AMD AI芯片收入的这一业务部门的销售额达到58亿美元，同比增长57%。公司解释称，EPYC服务器芯片需求强劲，并且Instinct图形处理器（GPU）供应扩大也为业绩改善提供了助力。
AMD首席执行官（CEO）苏姿丰（Lisa Su）在业绩发布后的电话会议上表示，数据中心业务现已成为引领销售额和利润增长的"核心动力"。她表示："随着我们根据需求扩大供应，服务器部门的增长也将显著加速。"
苏姿丰还强调，对于明年数据中心部门能够实现"数百亿美元"的销售额，信心日益增强。她预计，长期来看，实现超过80%的增长目标也是可能的。
PC和游戏表现稳健… 第二季度前景也超出预期
其他业务部门也普遍表现稳健。包括PC用中央处理器（CPU）和GPU、游戏主机芯片在内的客户端和游戏部门销售额达到36亿美元，同比增长23%。负责工业和特殊用途半导体的嵌入式部门销售额为8.73亿美元，增长6%。
AMD给出的第二季度销售额指引中值为112亿美元，超出了市场预期的105.2亿美元。这实际上是以数字再次确认了数据中心需求并非昙花一现。
在追赶英伟达的过程中，"CPU竞争力"也凸显
在AI半导体市场上，AMD与英伟达（$NVDA）相比，销售额差距仍然很大。不过，投资者认为AI市场过于庞大，单一企业无法独占，因此也在向AMD投入资金。AMD股价在过去12个月内上涨超过253%，年初至今的涨幅也达到66%。业绩发布后，其盘后交易价格飙升超过16%。
AMD与英伟达的不同之处在于，它在CPU业务上也拥有强势地位。近期，能够代替人类自动执行任务的"代理型AI"的普及，使得CPU需求再次受到关注。有评价认为，部分AI代理在CPU上运行比在高性能GPU上更高效，这为AMD创造了有利的环境。
市场研究公司Constellation Research的霍尔格·穆勒高度评价AMD保持了接近40%的增长率。他认为，PC和游戏部门的出色表现也让投资者感到安心，并诊断称芯片设计创新仍然是引领销售增长的核心。但他也补充说，AMD维持当前增长势头的压力也在增大。
与英特尔合作，预告向Meta和OpenAI供货
AMD近期与长期竞争对手英特尔（$INTC）联手，着手为x86 CPU开发新的指令集。两家公司声称，通过名为"AI Compute Extension"的功能，可以将CPU的计算密度提升高达16倍，从而改善性能和能效。
在GPU部门，AMD计划年内出货用于AI数据中心的第一个机架级系统"Helios"。该产品系列将与英伟达的Grace Blackwell和Vera Rubin系统展开竞争。
苏姿丰表示，Meta Platforms（$META）和OpenAI已同意采用Helios系统。Meta通过与AMD的多年合同，计划在其全球数据中心网络中部署高达6吉瓦规模的GPU和AI优化CPU。AMD预计将于今年下半年开始向Meta和OpenAI交付首批芯片。
AI半导体涨势蔓延… 供应链变量成为负担
整个半导体行业因AI产业的爆炸性需求而面临存储部件短缺。与此同时，伊朗战争导致的供应链中断进一步加剧了不确定性。然而，讽刺的是，这种环境对主要半导体企业的定价能力和业绩改善起到了有利作用。
事实上，英特尔最近一季度的业绩远超预期，股价在一天内飙升超过24%；美光科技（$MU）和SanDisk在过去一年中也录得了大幅上涨。格芯（$GFS）当日也公布了超出预期的业绩和强劲的前景展望，股价上涨超过9%。
AMD此次的业绩表明，"AI数据中心"驱动的增长故事仍然有效。同时，这也证实了同时拥有CPU和GPU的产品组合可以成为AI基础设施竞争中的差异化因素。然而，在供应链不稳定和竞争加剧的背景下，当前的高增长能够持续多久，将是下一个值得关注的焦点。
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