撰文：Web3 小律
在全球数字化、信息化浪潮的冲击下，电信行业传统的商业模式正面临前所未有的困境。下一代 5G 技术的推广落地为运营商带来了巨大的前期投入压力，但是其业务收入模式并没有得到改善，增值服务尚未实现有效突破，反而陷入到存量市场的搏杀之中。
从数据来看，美国上市的头部电信企业虽然收入较互联网巨头高出 50%，但盈利能力仅为后者的 30%。电信行业的利润率仅为互联网巨头的 20%，净收入也仅能维持在 5% 左右，市值更是仅为互联网公司的 30%。这一现状反映出投资者对电信行业重资产投入模式以及低增长潜力的信心严重不足。
电信行业也在不断变革。对于 15/16 年参与过虚拟运营商业务的人来说，电信运营商行业对民营的开放并没有解决实际的问题，无论是存量搏杀还是深入产业，这并不是一个本质的变革方案。我们当时也探索过出海，与欧洲最大的虚拟运营商 Lebara Mobile 也尝试过合作，但是因为种种原因并没有推进下去。
现在反思，当初构建的 eSIM 全球漫游场景其实非常适合通过 Web3 的方式来实现，并在后续通过区块链价值传输网络促进增值服务。但是区块链以及 Web3 技术并未在那时兴起，否则也会是另外一番景象。
本文将基于目前传统电信行业的现状，来看区块链技术以及 Web3 运营模式对于现状的解决方案，并通过 Web3 去中心化电信运营商 Roam 的案例，来进一步探讨区块链与 Web3 对电信行业重构——将通信网络升级为价值交换网络，将会给我们带来什么？
一、传统电信运营商业务模式存在挑战
传统电信运营商的商业模式以通信网络基础设施为核心，通过提供 1）电信连接服务、2）增值业务，以及 3）行业数字化解决方案实现盈利，并在技术迭代与市场变革中持续转型，其核心逻辑可概括为通信「连接 + 生态 + 服务」的三层架构。
基础通信服务仍是收入支柱，包括移动数据、家庭宽带、企业专线等传统业务。例如，5 G 套餐和千兆光纤的普及推动数据流量收入增长，但传统语音和短信收入因微信等 OTT 应用替代而大幅萎缩。为应对这一趋势，运营商通过捆绑销售（如「宽带 + IPTV + 智能家居」）提升用户黏性，中国移动的融合套餐用户渗透率已超 60%。与此同时，增值服务成为增长引擎，涵盖云服务、物联网、金融科技等领域。以物联网为例，全球运营商连接的智能设备已超 20 亿台，中国移动的云计算收入三年内增长 25 倍，显示出数字化转型的潜力。
成本结构上，运营商面临 1）重资产投入，与 2）精细化运营的双重压力。5 G 基站建设、频谱拍卖（如美国 C 波段拍卖耗资 810 亿美元）及数据中心投资推高资本开支，全球运营商年均投入超 3000 亿美元。为降低成本，行业普遍采用共建共享（如中国广电与中国移动合作 5 G 基站）、AI 节能技术（华为方案助中国联通节电 10%）以及网络虚拟化（Open RAN 节省 30% 设备成本）。然而，发展到现在的存量红海市场用户争夺成本居高不下，终端补贴和渠道佣金占营销费用过半，倒逼运营商转向数字化直销，App 订购套餐占比已超 60%。
行业挑战主要来自技术迭代与跨界竞争。传统业务衰退显著，全球语音收入年均下降 7%，短信收入萎缩 90%，人均 ARPU 值十年降幅达 40%。尽管 5 G 用户快速增长，但回报周期漫长（预计 8-10 年），且需应对星链卫星宽带、云厂商边缘计算等新兴对手的冲击。例如，SpaceX 星链已覆盖 50 万农村用户，AWS 则通过 Local Zones 抢占企业低延迟市场，迫使运营商加速转型。
（The Future of the Telecommunications Industry: A Dual Transformation）
传统电信运营商的转型路径聚焦技术升级与生态重构。技术层面，网络切片、边缘计算和 Open RAN 开放架构成为关键，例如德国电信为车企提供 1 毫秒延迟的自动驾驶网络，AT&T 为医院定制远程手术专用通道。生态构建上，运营商正从「流量管道」转向「数字服务引擎」：韩国 SKT 推出元宇宙平台 Ifland，Jio 整合电商、支付打造超级 App，中国移动通过咪咕视频切入内容生态。ESG 战略亦成差异化抓手，沃达丰计划 2030 年实现 100% 可再生能源供电，Verizon 承诺十年碳减排 40%，既降低政策风险又吸引社会责任投资。
二、存量市场搏杀与出海未知探求
此前野蛮生长的业务模式——巨大存量市场 X 基础通信服务费，已经难以支撑目前巨大的 5 G 资本投入与重运营成本。市场已经进入到一个几家运营商在存量市场搏杀，以及对于各自对细分市场进行深度融合的阶段。
这不仅是电信运营商行业的困境，也是当下整体市场经济的一个缩影。我记得前几年有一次听罗振宇的跨年演讲（当时对市场十分悲观，放在现在也适用），全场下来省流版本就两个字：出海。但是对于电信运营商而言，出海并不容易。
由于通信在各个国家都是一个非常敏感的行业，那么电信运营商的出海之路必定会是难上加难：
- 市场准入限制：多数国家通过立法限制外资持股比例（如印度外资电信持股上限 50%），要求本地化运营（如印尼的「数据主权法」），甚至直接禁止外资参与（如朝鲜、古巴）；
- 频谱分配规则不同：各国 5 G 频段不统一（如中国主要用 3.5 GHz，欧洲侧重 700 MHz），运营商需定制设备，推高跨国部署成本；
- 数据本地化的严格要求：欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）、俄罗斯《数据本地化法》强制数据存储于境内，限制跨国数据流动；
- 本地垄断性市场结构：多数国家由 2-3 家本土运营商主导（如韩国 SKT、KT、LG U + 占 98% 市场份额），外来者难以打破用户惯性；
- 价格战与补贴文化：新兴市场（如东南亚）依赖低价套餐和手机补贴，跨国运营商需承受高成本压力（如沃达丰在印度因低价竞争亏损退出）。
针对上面的困难，无论是通过股权投资的形式（例如新加坡 Singtel 通过控股印度巴帝电信（Airtel）、印尼 Telkomsel 等本土企业，间接渗透亚洲市场），还是通过合资的模式（例如中国联通与西班牙电信（Telefónica）成立合资公司，共享拉美市场资源），亦或者是虚拟运营商（MVNO）的模式（例如英国 Virgin Mobile 以租赁网络方式进入澳大利亚、南非等市场，降低基础设施投入），都会依然会回到问题的原点——在有限市场的存量搏杀，资金成本的巨大投入，以及该如何回应「回报在哪里的」困惑。
（SK Telecom accelerates AI push via alliance with more partners）
所以对于出海而言，我们看到，电信运营商无法完全摆脱地域限制，但可以通过资本合作、技术联盟和垂直服务实现「有限全球化」。基于此，对于「出海」的电信运营商将呈现「全球能力，本地交付」的特征：
- 核心网络层：通过海底光缆、卫星、云服务构建全球骨干网，但需遵守各国数据主权规则。
- 技术标准层：6 G 研发已呈现中美欧「技术阵营化」，运营商需在标准分裂中选边站队。
- 服务应用层：高度本地化，依赖合资伙伴或本土团队运营，如 Orange 在非洲推出 M-Pesa 移动支付。
三、如何用 Web3 来重构电信行业？
显然，有限的全球化与在夹缝市场中求生存并不是我们想要的答案，我们完全可以通过区块链技术以及 Web3 的运营模式重构电信行业。电信业的 Web3 重构绝非简单「区块链 +」，而是通过全球化、代币经济、分布式治理和开放协议，将通信网络升维为基础价值交换层，以支撑未来的数字文明。运营商若拒绝变革，或沦为「管道工」；若拥抱重构，则可能成为下一代价值互联网的路由中枢。
（The 「Internet of Value」: 8 Top Sectors Being Transformed by Blockchain）
在基础设施层面，物理网络资源通过代币化实现分布式共享——Web3 去中心化电信运营商 Roam 模式已验证用户贡献 Wi-Fi 热点获代币激励的可行性，已建成覆盖百万节点，两百多万用户的去中心化通信网络，挑战传统运营商基站垄断模式；而频谱资源的 DAO 化治理（如英国电信试验的「5 G 频谱 NFT」）可让空闲频段按需拍卖，通过智能合约提升利用率并创造共享收益；用户身份管理也在革新，西班牙电信与 Evernym 合作开发的去中心化身份（DID）方案，让用户自主掌控 SIM 卡数据，运营商仅作为验证节点，减少隐私泄漏风险；数据主权进一步回归用户，韩国 SK Telecom 的区块链数据市场允许用户交易脱敏行为数据并获取代币收益，运营商则转型为交易撮合方。
跨境服务与结算的自动化成为另一突破口。AT&T、Orange 等参与的 CBSG 联盟利用区块链重构国际漫游清算，将结算周期从 30 天压缩至实时分账，降低成本 40%；DeFi 模式则被引入资费体系，用户可通过质押稳定币获得通信折扣，而运营商发行专用代币（如设想中的 Verizon VZW Token）可能重塑付费生态。物联网领域，区块链与边缘计算结合催生设备自治网络——德国电信与 Fetch.ai 合作开发的车联网协议，让智能汽车自动竞拍路边基站资源，实现低延迟通信；爱立信则通过区块链追踪 5 G 基站零件来源，强化供应链可信度。
此外，经济模型上，通信与金融实现原子级融合：用户以加密货币支付服务的同时，可通过共享带宽、数据甚至运动量（如 Telefónica 的「运动挖矿」）赚取收益，形成「消费 - 生产」闭环；DeFi 机制更衍生出通信保险、跨链漫游等创新服务，链上智能合约自动执行跨国结算，成本降幅超 40%。
案例：Web3 去中心化电信运营商 Roam
Roam 致力于构建一个全球性的开放无线网络，确保人类和智能设备在静止亦或是移动状态都能够实现自由、无缝和安全的网络连接。相较于传统电信运营商的地域局限，以及业务的同质化，Roam 基于区块链与生俱来的全球化优势，通过搭建 OpenRoaming™ Wi-Fi 框架的去中心化通信网络，同时接入 eSIM 服务，构建起了一个全球开放、免费的无线网络。
通过仅仅两年多的建设，目前，Roam 在全球 190 个国家拥有 1,729,536 个节点，2,349,778 个应用程序用户，并且每天进行 50 万次网络验证活动，已经成为世界上最大的去中心化无线网络。此外，Roam 用户在建设和验证 Wi-Fi 节点时还可以获得免费的 eSIM 数据，使得 Roam 成为能够采用互联网模式运营的电信服务商。
（depinscan.io/projects/roam）
在全球范围内，虽然传统 Wi-Fi 依然承担着超过 70% 的数据流量，但其老旧的基础设施和隐私数据安全问题限制了其潜力的发掘。为了解决这些挑战，Roam 与 Wi-Fi 联盟及无线宽带联盟（WBA）合作，结合传统 OpenRoaming™技术和 Web3 的 DID+VC 技术，构建了一个去中心化的通信网络。这不仅降低了全球网络建设的高昂前期成本，还实现了类似于蜂窝网络的无缝登录和端到端加密功能。用户无需反复登录，能够如同使用蜂窝数据一样无感连接 Wi-Fi，大幅提升了用户体验和连接稳定性。
Roam 的去中心化部署方案，为 OpenRoaming™ Wi-Fi 的产业升级提供了创新方案。借助 Wi-Fi 的天然入口属性，Roam 弥合了 Web2 和 Web3 生态的间隙，通过去中心化技术重新定义了电信服务在用户体验和数据标准上的行业规范。
Roam 鼓励用户通过 Roam App 参与网络共建，分享 Wi-Fi 节点或升级至更安全便捷的 OpenRoaming™ Wi-Fi。用户不仅可以在全球四百万个 OpenRoaming™热点之间享受无缝连接，还能在人迹罕至的地区如西伯利亚和加拿大北部找到 Roam 的自建网络节点，从而大幅扩展网络覆盖范围，提升用户体验。
同时，Roam 的 eSIM 为其全球开放无线网络愿景提供了关键支持。用户可直接在设备上激活数据套餐，无需使用实体 SIM 卡，极大简化了使用过程。Roam eSIM 覆盖全球 160 多个国家，为旅行和商务人士提供了灵活且高性价比的网络连接解决方案。
Roam 通过 Wi-Fi+eSIM 的全球免费接入，和多样化的激励机制，推动了去中心化网络的快速发展。同时通过创新机制，用户可以通过签到、邀请好友或与 Roam 社交媒体互动赚取全球数据流量或 Roam 积分代币，为用户提供了创建一个持续稳定的收益渠道。
（weroam.xyz/）
四、基于通信的价值交换网络
其实除了通过 Web3 的方式重构业务模式之外，区块链通信网络的变革可以是一个重大突破。基于区块链与 Web3 的电信行业重构，本质是将通信网络升级为价值交换网络，从「传递信息」跃迁至「传递信息 + 价值 + 信任」三位一体网络，成为融合价值传递、数据确权与信任协作的下一代数字社会底座。
Web2 的互联网基础设施已经实现了无摩擦、近乎自由的信息流通，但是其中的价值并没有流通。Web3 的价值互联网能够为这些价值提供承载，使得价值和信息一样无摩擦、近乎自由地流通。在这其中，支付的本质，就是价值的转移（Exchange of Value）。
我们从历史的角度来看，通信技术的演进深刻重构了金融支付体系的发展轨迹，每一次技术突破都为支付形态带来质的飞跃。从 19 世纪摩尔斯电码的滴答声到现代区块链支付的即时结算，通信技术通过提升信息传递效率、扩展连接边界、重构信任机制三个维度，持续推动金融支付领域的革命性变革。
4.1 信息传递效率：解构时间与空间的价值传输壁垒
最早的电报技术的出现首次实现了跨时空价值传递。1858 年跨大西洋电报电缆开通后，银行间汇款时间从数周缩短至数小时，金融市场的时空壁垒首次被打破。SWIFT 系统在 1973 年建立的电子报文通信系统，将传统电传（Telex）3-5 天的跨境支付周期缩短至 T+1，全球日均处理 4200 万条支付指令的通信能力，构建起现代跨境支付的基础设施。互联网时代 TCP/IP 协议创造的实时通信能力，使电子支付完成时间压缩至毫秒级。区块链采用 P2 P（点对点）通信网络替代传统金融的中心化通信架构，构建无需中介的价值传输通道，相比 SWIFT 系统依赖的集中式报文交换，通信效率提升数百倍。基于区块链 Web3 的通信网络，同样也能够实现价值交换效率的大幅提升。
4.2 连接边界扩展：构建普惠金融的神经末梢
蜂窝移动通信技术将支付节点延伸至物理世界每个角落。2 G 网络支持的 SMS 支付在非洲催生了普惠金融革命，埃塞俄比亚电信的 HelloCash 通过 USSD 通道，在基站覆盖率不足 40% 的地区实现了金融服务渗透。同样，基于 Roam 构建起来的全球网络，可以为所有能够联网的人群（尤其是 14 亿无法触达银行金融服务的人群）提供区块链上的银行级别金融服务，无论人们身处亚马逊雨林，还是在非洲腹地，真正实现金融普惠和金融平权。
除了地理边界的拓展，通信网络也能够连接硅基文明。物联网通信技术正在创造新型支付场景。NB-IoT 支持的智能电表在意大利 ENEL 公司实现自动抄表扣费，LoRaWAN 连接的自动售货机在日本 Lawson 便利店完成每月超 200 万笔无人支付。5 G 网络 1 ms 超低时延与百万级设备连接能力，支撑着特斯拉汽车 V2 X 通信实现的自动充电扣费系统。同样，随着 AI Agent 的爆发，AI Agent 相互之间或者 AI Agent 与人之间的交互需要通信网络，以及网络之上的价值传输。
4.3 信任机制重构：In Trustless We Trust
比特币白皮书为我们描绘了一个无需信任中介的世界，密码学与代码为我们提供了无需信任的基础。然而，当这个理想主义的加密世界与无比现实的真实世界交织的时候，妥协并非唯一选择，如何在区块链网络上构建信任机制是我们需要思考的。
基于区块链技术以及 Web3 的「链上银行」，已经能够实现目前发达国家银行服务的多种功能，例如储蓄（自托管）、投资理财生息（DeFi Stacking or RWA Product）、转账（区块链点对点网络）、消费支付（稳定币支付收款）等等功能。
这些银行级别的服务，对于用户来说，任何人仅仅需要联网就能够实现，这可以是 Roam 项目的进一步衍生。随着机制的重构，更多基于区块链通讯网络的金融服务将被构建。未来或将催生 「全球即时结算网络」、「AI 自主金融体」 等结合通信以及支付的新形态。
案例：Orange Money 在非洲的移动支付布局
Orange Money 的案例深刻体现了电信运营商通过金融科技深化本地化战略的路径。虽然这是一个传统电信运营商的路径，但是不妨给 Web3 电信新变革提供参考。
非洲市场因传统银行渗透率低（撒哈拉以南仅 34% 成年人有银行账户）但手机普及率高（80%），成为移动支付蓝海。Orange 依托其 1.3 亿非洲用户基础，在 17 国推出 Orange Money，用户超 4000 万，采取差异化竞争策略：在 M-Pesa 主导的东非（如肯尼亚）以低手续费和高佣金争夺份额，但在法语西非（如塞内加尔）凭借语言适配性和村级代理网络占据超 60% 市场份额，并与 M-Pesa 在跨境支付领域合作互联。其成功关键在于垂直场景绑定——与农业合作社联动发放采购款、接入政府公共服务缴费，并创新推出小额信贷（OKash 即时贷款）和低成本跨境汇款（手续费降 30%），形成「通信 + 支付 + 金融」生态。然而，市场割据显著：M-Pesa 垄断东非（月交易额 120 亿美元），MTN 占据西非，本土化巨头与 PayPal 等国际玩家形成混战。Orange 通过支付业务提升用户 ARPU 值 20%，并利用交易数据优化风控（不良率 < 5%），但面临盈利压力（净利率仅 3-5%）、网络安全投入（占 IT 预算 30%）及法语区政局动荡风险。未来，Orange 计划整合支付、电商、内容构建超级 App，并探索西非数字货币「Eco」试点，其模式验证了运营商在欠发达市场需深度融合本地场景、渠道与文化，但持续增长依赖生态协同与合规平衡。
（Orange Money: Fintech is proving a game changer in Africa）
五、写在最后
电信运营商行业的变革正在进行。未来或将形成「中心化设施 + 去中心化服务」的混合模式：一类基础通信运营商，将继续担任「管道工」的重任，将控制光纤、频谱等物理层，但通过 API 开放网络能力供 DePIN 项目调用，如沃达丰将网络切片 Token 化，企业可用加密货币购买专属通道。另一类服务运营商，类似于 Roam，将基于通信网络以及区块链技术，以开放协议的方式重构自身为价值路由中枢。这不仅仅局限于本地，而是在全球开展基于通讯的生态业务。同样，用户层需从「被动消费者」转向「生态共建者」，方能进一步推动整个 Web3 的通信生态发展。
Network State 的理想国，需要构建在通信网络之上，像 Roam 这样的 Web3 去中心化电信运营商，可能就会成为理想国的数字底座。
