代币化黄金已发展到占据原材料基础RWA市场大部分份额的水平。
19日Anymoca Brands Research表示："代币化黄金在RWA代币化市场中占据主导比重，并在交易和运用层面快速扩张。"
当前代币化黄金约占整体投资用黄金市场的0.075%，仍处于早期阶段。但在金价上涨与数字资产结合的趋势中，其市场存在感正快速扩大。
宏观环境也产生了影响。金价在2025年全年暴涨62.2%后，截至2026年3月13日较年初再涨15.5%，突破每盎司5000美元。全球通胀压力、美元金融体系的地缘政治运用、国际局势不安等是主要背景因素。
以公共区块链为基准的代币化黄金市场规模约580亿美元，占全部代币化原材料的98.2%。据此该资产类别已超越私人信贷，成为仅次于美国国债的第二大RWA类别。
市场结构呈现高度集中态势。Tether Gold（XAUT）和Pax Gold（PAXG）占据整体市场90%以上份额。XAUT以约290亿美元规模略微领先，PAXG规模约250亿美元，因受纽约金融服务局监管而被评价为监管可信度高的产品。同时汇丰黄金代币和WisdomTree黄金代币等传统金融基础产品也参与市场。
从交易活动看，PAXG日交易量达46.96亿美元，XAUT为38.28亿美元，分别较上年增长17倍和53倍。去中心化金融中黄金相关需求也在扩大，Hyperliquid等DEX的黄金永续期货累计交易量达669亿美元，已高于主要科技股基础衍生品水平。
近期已出现超越单纯追踪金价、通过贷款及黄金租赁等方式创造收益的代币化黄金产品。随着链上黄金基金等多元结构的引入，黄金正扩展为可产生收益的基础资产。
